O quarto trimestre de 2023 da Localiza (RENT3) veio majoritariamente em linha com as expectativas, avalia o BTG Pactual (BPAC11). Apesar do banco projetar que o cenário deve seguir desafiador para o seminovos, considera isso já precificado nas ações.
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Os resultados operacionais ficaram dentro do esperado, com uma surpresa ligeiramente positiva no lucro ao excluir os impactos não recorrente, segundo os analistas Lucas Marquiori, Fernanda Recchia e Marcelo Arazi.
Além disso, consideram que as divisões de aluguel de carros e gestão de frotas apresentaram bom desempenho, enquanto as margens foram atingidas pela mudança contábil promovida pela companhia.
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Destacam ainda a continuidade da pressão negativa dos custos com a integração. A Localiza registrou impacto negativo de R$ 63,3 milhões, sendo R$ 28,7 milhões referentes ao ajuste a valor presente de derivativos devido à liquidação antecipada vinculada à operação de financiamento dos acionistas da Locamerica em meio à combinação de negócios e R$ 34,6 milhões referentes ao Ebit negativo das operações no México, que não foi ajustado.
O BTG Pactual mantém a recomendação de compra para os papéis da Localiza. A equipe considera que as ações estão baratas, sendo negociadas a 14 vezes a relação entre preço e lucro (PE).
