O Bank of America (BofA) elevou a recomendação para a ação da São Martinho (SMTO3) de neutra para compra e elevou o preço-alvo de R$ 34 para R$ 39. A mudança se dá em um cenário de perspectivas mais positivas para o mercado de açúcar e etanol, com a expectativa de aumento de 10% no preço do adoçante no curto prazo. Além disso, há a avaliação de que os preços do etanol atinjam a paridade de 70% em relação à gasolina até o fim de 2024 no País.
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Para a Raízen (RAIZ4), o BofA manteve a recomendação de compra. “Esperamos que o momentum dos lucros melhore no ano fiscal de 2025, impulsionado principalmente pelo açúcar e etanol, enquanto vemos oportunidades de crescimento de longo prazo a partir do etanol de segunda geração (E2G). A falta de geração de fluxo de caixa no curto prazo continua sendo uma preocupação”, afirmaram as analistas Isabella Simonato e Julia Zanioto em relatório.
O BofA também reiterou a Adecoagro (NYSE: AGRO) como a sua principal escolha no setor e elevou o preço-alvo de US$ 15 para US$ 15,50. Para isso, citou o forte potencial de crescimento, reforçado não apenas pelo desempenho do açúcar e do etanol, mas também pelas atividades na Argentina, principalmente arroz.
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A equipe de analistas espera que o mercado global de açúcar tenha déficit de 1,2 milhão de toneladas na temporada 2024/25 (outubro a setembro), dada a probabilidade de que a produção brasileira e a indiana não cresçam. “O mercado global de açúcar deverá estar equilibrado ou com escassez de oferta nos próximos 18 meses”, afirmaram as analistas.
Já para justificar a perspectiva de alta dos preços do etanol, o BofA citou a previsão de queda na produção, com alta da demanda. “Acreditamos que a paridade de preços do etanol em relação à gasolina poderá voltar a 70% no fim do ano, cerca de 10% acima dos preços atuais”, explicaram as analistas.
