A Isa Cteep (TRPL4) reportou lucro líquido regulatório de R$ 425,6 milhões no segundo trimestre deste ano, alta de 62,9% em relação ao mesmo período do ano passado. No semestre, o lucro regulatório da companhia foi de R$ 834,8 milhões, aumento de 47,2% em comparação com o mesmo período de 2023, segundo balanço divulgado na quarta-feira (31).
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“A gente continua superanimado com a tendência para o setor de transmissão, que vai demandar mais linhas que conectem aos centros de consumo”, comentou o diretor-presidente da transmissora de energia, Rui Chammas. Confira mais detalhes nesta matéria.
Análises do balanço da Isa Cteep
Genial
A Genial Investimentos disse em relatório que a Isa Cteep reportou números ligeiramente acima das suas estimativas no segundo trimestre.
Os analistas Vitor Sousa e Israel Rodrigues destacam que além dos dados financeiros, os investimentos em melhorias e reforços na estrutura (R&M) realizados pela companhia, que futuramente devem compor a Receita Anual Permitida (RAP), são o principal diferencial da Isa Cteep frente a outras empresas do setor.
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Para a Genial, outro ponto a destacar é o ciclo RAP para 2024 e 2025 que, embora não tenha influenciado o resultado deste trimestre, deve impactar os próximos. A casa ainda aponta como positivo o fato da empresa estar prestes a iniciar uma fase de construção de novos projetos, com investimentos previstos de R$ 7,1 bilhões, excluindo investimentos em refino e distribuição (R&M).
“Isso é positivo para a empresa, mas afetará a distribuição de dividendos no curto prazo devido à necessidade de maior geração de caixa”, escrevem, destacando que a administração reforçou que, com esse volume de investimentos, os dividendos serão mantidos no nível mínimo definido pela política de distribuição de lucros da empresa, com uma estimativa de 8,1% de dividend yield para 2024.
Os analistas apontam a companhia como uma boa empresa, mesmo após a forte pressão vendedora que o papel sofreu devido à venda pela Eletrobras (ELET3; ELET6) de sua participação na Isa Cteep – veja mais aqui. “Ainda vemos a empresa negociando com uma Taxa Interna de Retorno Implícita de 8,6%”, destacam.
Eles salientam, no entanto, que não enxergam espaço para uma recomendação mais agressiva para as ações, reiterando a recomendação de manter os papéis. O preço-alvo estipulado é de R$28,00, o que representa um potencial de valorização de 14,01%.
Citi
O Citi afirmou em relatório que o Ebitda (lucro antes de juros, depreciação, amortização e impostos) da Isa Cteep no segundo trimestre superou as suas expectativas, devido à redução nos custos de PMSO (pessoal, material, serviços de terceiros e outras despesas).
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Os analistas Antonio Junqueira e Felipe Lenza disseram que os ativos não consolidados também foram maiores do que o esperado, bem como o lucro regulatório da empresa.
O Citi reiterou sua recomendação para as ações da Isa Cteep como neutra, com preço-alvo de R$ 25, o que representa um potencial de valorização de 1,8% com base no fechamento de quarta-feira (31).
XP
A XP Investimentos classificou os resultados da Isa Cteep como neutros e disse em relatório que os números ficaram em linha com suas estimativas.
Os analistas Vladimir Pinto e Maíra Maldonado disseram que o Ebitda veio de acordo com suas projeções, enquanto as despesas financeiras líquidas vieram acima. Eles também ressaltaram que a dívida líquida continua em níveis razoáveis, apesar do forte Capex (em suma, significa investimento).
A XP manteve a recomendação para as ações da Isa Cteep (TRPL4) como neutra, e o preço-alvo em R$ 26, o que representa um potencial de valorização de 5,86% com base no fechamento de quarta-feira (31).
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*Com informações do Broadcast
