O Santander (SANB11) manteve a recomendação neutra para a ação da Minerva (BEEF3), com preço-alvo de R$ 7,00 no fim de 2025, após a companhia concluir a aquisição de plantas da Marfrig (MRFG3) no Brasil, Chile e Argentina. Entre os fatores considerados na avaliação estão a depreciação acumulada de 17% do real em 2024 e o provável ciclo negativo da pecuária no Brasil em 2025. O aumento recente nos preços do gado, que subiram 21% neste ano, também gera cautela, segundo o banco, dado o alto nível de alavancagem da empresa.
A perspectiva para 2025 indica um ciclo de retenção de fêmeas, o que poderia reduzir a oferta de gado. O relatório destaca que, nesse cenário de menor disponibilidade e de preços mais elevados, a Minerva enfrentará o desafio de ajustar suas operações.
Segundo as estimativas do Santander, o valor de mercado da Minerva é sensível a variáveis de difícil previsão, como a intensidade do ciclo de pecuária no Brasil. O valor empresarial da empresa foi avaliado em R$ 15,5 bilhões, enquanto o valor de mercado das ações representa 8% desse total, ou R$ 1,2 bilhão.
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ÀS 12h45 desta quarta-feira, a ação da Minerva tinha alta de 1,9%, com preço de R$ 5,90.
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