O que este conteúdo fez por você?
- Com um custo de produção estimado em US$ 58 por tonelada, a Vale mantém grande margem de segurança
- Expectativa é que o preço médio do minério fique entre US$ 90 a US$ 100 por tonelada em 2025
- China passa por um problema estrutural relacionado a demografia que afeta o mercado da construção civil
Com o preço da ação em torno de R$ 52, e caindo, o rendimento em dividendos da Vale (VALE3) tende a ganhar destaque em 2025, aumentando à medida que o papel fica mais descontado. Isso acontece porque a mineradora se mantém como uma grande geradora de caixa, mesmo em um cenário desafiador para as mineradoras, marcado pelas incertezas vindas da China, seu grande mercado consumidor.
Com um custo de produção estimado em US$ 58 por tonelada, a Vale mantém uma confortável margem de segurança, mesmo com o minério de ferro nos níveis atuais, na faixa de US$ 90 a US$ 100. A eficiência operacional da companhia garante sua capacidade de distribuir dividendos elevados.
Leia também
“À medida que o papel fica mais descontado, o dividend yield aumenta, já que o valor pago em dividendos permanece inalterado enquanto o preço da ação cai”, observa Igor Guedes, analista de mineração da Genial Investimentos.
Pelo último balanço processado em setembro, a Vale havia entregado um rendimento em dividendos de 10.3% em 12 meses.
Dividendo de dois dígitos em 2025?
Em relatório do dia 3 de janeiro, o Itaú BBA estimou um yield de 8% para a companhia em 2025, num preço-alvo de US$ 12, ou R$ 74 no câmbio daquele dia. Usando a estimativa como referência, caso o preço da Vale se mantivesse a preços de hoje, na casa dos R$ 52, essa rentabilidade em proventos subiria para mais de 11%.
Publicidade
Um percentual que casa com a estimativa de Frederico Nobre, gestor de investimentos da Warren. “A Vale segue bem posicionada para manter uma distribuição robusta de dividendos, provavelmente em patamares de 10% a 12%”, diz o gestor. “Nossa expectativa é que o preço médio do minério fique entre US$ 90 a US$ 100 USD por tonelada em 2025. Nesse intervalo, a Vale mantém margens saudáveis e capacidade de distribuir dividendos robustos”, considera.
Investidor se mantém pessimista com a Vale
Mesmo mantendo uma operação saudável, o mercado não tem confiança com o futuro da Vale. “Os clientes com quem converso, especialmente gestores institucionais, permanecem extremamente pessimistas”, diz Guedes, da Genial.
“Vejo como algo difícil que o interesse pela Vale volte de forma significativa. Há sempre rumores, vindos da China, como possíveis pacotes de estímulo, que até geram pequenas altas, mas nenhuma medida conseguiu realmente abordar o problema central”, diz o analista. Ele destaca que o país asiático passa por um problema estrutural relacionado à demografia, que afeta diretamente a construção civil, grande consumidor de minério de ferro.
Na análise gráfica, o analista Gilberto Coelho Jr., da XP, soltou relatório nesta terça (7) que estima novas quedas do papel da Vale (VALE3) no curto prazo. Prevê preços de R$ 48,68 e R$ 44,88, agora que o papel está abaixo de R$ 52,48. Nesta avaliação, para voltar a subir, a ação da Vale precisaria superar os níveis de resistência, que são R$ 53,79 e, mais acima, R$ 61,38. Além disso, o indicador IFR (Índice de Força Relativa) mostra que a ação está muito vendida, o que pode indicar uma recuperação, caso ultrapasse os R$ 53,79.
