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A XP considera que a Lojas Renner (LREN3) deve reportar resultados mistos no quarto trimestre de 2024. No lado negativo, a receita deve vir mais fraca do que as expectativas iniciais e desacelerar em relação ao terceiro trimestre. Como contraponto, a rentabilidade deve vir mais alta tanto no segmento de varejo quanto no financeiro, visto que a empresa continuou se beneficiando do Centro de Distribuição (CD) e da inadimplência controlada.
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A expectativa da corretora é de que as vendas líquidas no varejo da Renner cresçam 11%, com vendas no conceito mesmas lojas (SSS) avançando 8,6%, na comparação anual. Caso se concretize, o resultado ficará abaixo das expectativas do mercado, que seria de um nível semelhante ou até superior ao do terceiro trimestre de 2024.
“Em Realize, as vendas líquidas devem cair 9% A/A, refletindo a abordagem mais conservadora da empresa em relação ao crescimento do portfólio”, avaliam Danniela Eiger, Gustavo Senday, e Laryssa Sumer, em relatório.
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Já em termos de rentabilidade, a margem bruta do varejo deve crescer 0,70 p.p., sustentada pela maturação do novo CD e pelas coleções assertivas. “Em relação ao Ebitda ajustado, esperamos que a alavancagem operacional impulsione uma expansão de 2,0 p.p. na margem Ebitda, excluindo o ganho de crédito de R$ 123 milhões no quarto trimestre de 2023. No Realize, estimamos que o Ebitda atinja R$ 34 milhões (em comparação a R$3 milhões no quarto trimestre de 2023) pela melhora da inadimplência.”, acrescentam os analistas.
Por fim, o lucro líquido consolidado da Renner deve alcançar R$ 601 milhões, alta de 14% na comparação anual, impulsionado por melhores resultados operacionais, diz a XP.
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