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O banco considera que a geração da caixa da companhia será limitada e a desalavancagem atrasada pela recuperação lenta dos spreads (sobretaxa) petroquímicos. A recomendação neutra foi mantida.
Para os analistas Conrado Vegner e Vinícius Andrade o ciclo de baixa do setor petroquímico se dá por conta de “desequilíbrio persistente entre a nova capacidade que está entrando em operação (principalmente na Ásia) e o crescimento no consumo global. Além disso, as incertezas em torno da responsabilidade final associada ao evento em Alagoas continuam sendo um peso para Braskem”.
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O Safra estima uma Ebitda (lucro antes de juros, depreciação, amortização e impostos) ajustado para Braskem (BRKM5) em 2025 e 2026 de US$ 1,563 bilhão e US$ 1,781 bilhão, com margens de 10% e 12%, respectivamente, o que implica em uma redução de 23% e 25% em comparação com as estimativas anteriores. Em um período de seis meses a estimativa já foram cortadas em 24% para 2025 e 21% para 2026.
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