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As ações da Minerva (BEEF3) lideram as perdas do Ibovespa durante a sessão desta terça-feira (8). Enquando o principal índice da B3 opera com ganhos de 1%, por volta das 11h (horário de Brasília), os papéis da companhia sofrem uma desvalorização de 5,43%, cotados a R$ 6. A pressão sobre companhia na bolsa de valores acontece após a proposta de aumento de capital de até R$ 2 bilhões.
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Como mostramos aqui, a operação que foi aprovada pelo Conselho de Administração da Minerva (BEEF3) busca reduzir a alavancagem da empresa. No entanto, a decisão ainda precisa ser discutida em Assembleia Geral Extraordinária (AGE), prevista para ser realizada no dia 29 de abril. Para a Genial Investimentos, a operação tende a ser negativa para o investidor que não aderir a proposta ao passo de sofrer uma diluição de até 65%.
“Apenas com a participação integral na oferta e no exercício futuro dos bônus, o investidor conseguirá manter sua fatia e contribuir para a recomposição da posição de caixa da companhia. Caso contrário, além de não ajudar, sofrerá dupla diluição”, informou a corretora. A lógica dos analistas se baseia nas condições para a operação.
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De acordo com a Minerva, a emissão das novas ações será feita pelo preço de R$ 5,17 por ação. O valor corresponde à média das últimas 60 sessões de negociações, mas representa um desconto de 20% em relação à cotação do papel do último pregão. Contudo, os investidores que aderirem à proposta terão um incentivo adicional: bônus de subscrição. Ou seja, para cada duas ações subscritas, o acionista que participar da oferta terá o direito de comprar um novo papel da companhia pelo preço de R$ 5,17 nos próximos três anos.
“Avaliamos que o bônus de subscrição foi dado como uma vantagem para reforçar a adesão do acionista minoritário ao aumento de capital. Se por um lado, configura um prêmio para os investidores que aderirem a oferta de ações, por outro, acabará penalizando ainda mais os que não escolherem participar do aumento de capital”, destacou a Genial Investimentos.
Por essa razão, a Genial Investimentos rebaixou a recomendação do papel da Minerva (BEEF3) para venda e estima um preço-alvo de R$ 5,20 para a ação, o que representa uma queda de 19,20% nos próximos meses.
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