Publicidade
As ações da Vale (VALE3) aceleraram o ritmo de queda nesta terça-feira (8) com a notícia de que os Estados Unidos devem aplicar uma taxa adicional à China. Às 14h19, os papéis da mineradora tombam 4,76% a R$ 49,57, pressionando o desempenho do Ibovespa, que cede 0,83% aos 124.545,93 pontos no mesmo horário, depois de ter começado o dia no campo positivo.
CONTINUA APÓS A PUBLICIDADE
A área de comunicação da Casa Branca afirmou à Fox que as tarifas adicionais de 50% sobre a China, totalizando 104% em sobretaxas sobre o país asiático, entraram em vigor ao meio-dia (hora padrão do leste) porque o governo chinês não retirou suas medidas de retaliação. A cobrança da tarifa adicional de 104% começará na quarta-feira (9).
Em publicação na rede Truth Social na segunda-feira (7), Trump afirmou que iria aplicar uma taxa adicional às importações chinesas, caso o país asiático não retirasse até a tarde desta terça-feira (08) as tarifas retaliatórias sobre produtos americanos. O republicano também ressaltou que, caso a China não voltasse atrás, todas as negociações solicitadas pelo país aos EUA seriam encerradas.
Publicidade
Invista em oportunidades que combinam com seus objetivos. Faça seu cadastro na Ágora Investimentos
Com a confirmação de taxas de 104% à China, o mau humor voltou aos mercados, com os índices de Wall Street reduzindo o ritmo de ganhos. No Brasil, o Ibovespa passou a cair e renovou mínima aos 124.210,50 pontos, com recuo de 1,10%, enquanto o dólar tocou o patamar de R$ 6, na máxima diária a R$ 6,0028.
Apesar do clima de caos os mercados, o Itaú BBA reiterou recomendação outperform (equivalente à compra) para a Vale com preço-alvo de R$ 13 para os Americans Depositary Receipts (ADRs, recibos que permitem que investidores consigam comprar nos EUA ações de empresas não americanas) da companhia, o que representa um potencial de valorização de 47,2% ante o fechamento de segunda (7).
Em relatório, os analistas Daniel Sasson, Edgard Pinto de Souza, Marcelo Furlan Palhares e Barbara Soares destacam que as ações da Vale estão sendo negociadas com um múltiplo atrativo EV/Ebitda (lucro antes de juros, depreciação, amortização e impostos) de 3,4 vezes previsto para 2025, o que representa um rendimento de fluxo de caixa livre (FCF) – excluindo desembolsos para Mariana e Brumadinho – de 13% para 2025 e um rendimento de dividendos da Vale de 12%.
“Para cada redução de US$ 5/tonelada em nossa previsão de preço médio de minério de ferro, o rendimento do FCF da Vale cai cerca de 2,5 pontos porcentuais. Isso implica que em um cenário onde os preços médios do minério de ferro sejam de US$ 90/tonelada em 2025 (o que sugere preços de minério de ferro em US$ 85/tonelada até o final do ano), a empresa geraria um rendimento FCF de 8%, que se compara bem com seus pares brasileiros”, destacam.
A equipe ainda pontua que os preços do minério de ferro performaram melhor que outras commodities desde o anúncio das novas políticas tarifárias dos EUA.
Publicidade
“Dado que os EUA não são um player-chave na indústria de minério de ferro, os impactos diretos no equilíbrio do mercado são baixos. No entanto, os potenciais efeitos colaterais de uma guerra comercial mais pronunciada – com impactos negativos no crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) global e uma potencial redução na produção de aço chinesa – podem exigir um nível maior de cautela dos investidores no setor”, ressaltam.
Embora o Itaú BBA acredite que o mercado esteja antecipando uma deterioração adicional nos preços do minério, o desempenho inferior da Vale em relação aos preços da commodity melhorou a atual proposta de risco/recompensa para as ações. “A Vale (VALE3) continua sendo nossa principal escolha, com valuation atraente mesmo em cenários de estresse”, afirmam.
Publicidade
Invista em informação
As notícias mais importantes sobre mercado, investimentos e finanças pessoais direto no seu navegador
