A abertura da curva de juros acompanhou o movimento dos rendimentos dos títulos de renda fixa de dívida pública do governo norte-americano (Treasuries) desde cedo, nesta segunda-feira (5), com a tese de que o Federal Reserve (Fed, o banco central dos EUA) teria espaço para cortar juros perdendo força após novos dados mostrarem a economia dos EUA ainda resiliente. À tarde, as taxas renovaram máxima por relatos de que o governo Lula tenta criar uma nova linha de crédito para motoristas de aplicativo, o que seria contraproducente do ponto de vista de política monetária.
Às 17h15, a taxa de depósito interfinanceiro (DI) para janeiro de 2026 subia para 14,725%, de 14,684% no ajuste de sexta-feira. O DI para janeiro de 2027 avançava para 14,060%, de 13,958%, e o para janeiro de 2029 subia de 13,592% para 13,700%.
“O mercado havia embarcado na tese de que haveria recessão nos Estados Unidos e que isso abriria espaço para o Fed cortar juros, mas os últimos dados não estão validando muito isso. Então há uma certa desistência do investidor nesta tese, gerando um grande movimento de inclinação na curva lá fora, e é exatamente o que estamos vendo aqui também”, afirma o economista-chefe da Nova Futura, Nicolas Borsoi.
O índice de gerentes de compras (PMI) do setor de serviços dos EUA medido pelo Instituto para Gestão da Oferta (ISM, na sigla em inglês) avançou de 50,8 em março para 51,6 em abril, contrariando a expectativa de analistas consultados pela FactSet de recuo do índice a 50,2. Além disso, o PMI de serviços medido pela S&P Global caiu a 50,8, acima da previsão de 50,6 também de analistas da FactSet.
O vértice mais curto da curva de juros também sobe, mas em menor grau. Na avaliação de Borsoi, a guinada ocorre pela valorização do dólar contra divisas emergentes por conta da queda do dólar, após a Organização dos Países Exportadores de Petróleo (Opep+) decidir acelerar o ritmo de produção em junho. Contudo, como contraponto existe o fato de que a Petrobras reduziu o preço do diesel em 4,6% (R$ 0,16) a partir de amanhã. “Corte no diesel alivia a inflação, a ponta curta dos juros, mas não a ponto de romper com a alta influenciada pelo dólar”, comenta.
No fim da tarde os juros renovaram máxima após reportagem de O Globo informar que o presidente Lula se reúne com presidentes da Caixa e do Banco do Brasil para tentar criar uma linha de crédito a entregadores de aplicativo. Borsoi avalia que o mercado passou a cobrar ainda mais prêmio, porque seria uma medida parafiscal contrária à política monetária restritiva. “O BC sobe juros para bancos oferecerem menos crédito. Quando o governo tenta novas linhas de crédito, acaba restringindo este efeito”, comenta.
