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Setembro chega carregado de gatilhos políticos e econômicos que prometem ditar o ritmo da bolsa – e as carteiras recomendadas dos principais bancos e corretoras refletem esse cenário de cautela e oportunidade. O ambiente doméstico mistura avanços no controle da inflação e sinais de resiliência no consumo com a tensão política em torno do julgamento do ex-presidente Jair Bolsonaro, marcado para começar nesta terça (2).
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“Esse julgamento deve mexer bastante com o humor dos investidores, dependendo da forma como o STF [Supremo Tribunal Federal] conduzir o processo”, avalia Milene Dellatore, daytrader e diretora da MIDE Mesa Proprietária.
No exterior, o foco está no Federal Reserve (Fed, o Banco Central dos EUA), que decide sobre juros na mesma semana em que o Copom se reúne no Brasil, nos dias 16 e 17.
Para o economista Caio Bartine, política monetária segue como divisor de águas. “No Brasil, o Banco Central já sinalizou que os juros permanecerão elevados por mais tempo, e isso naturalmente tira fluxo da bolsa. Nos Estados Unidos, a expectativa de cortes ficou mais incerta após as tarifas de Trump, que pressionam a inflação americana. Se o Fed adotar um tom mais duro, pode haver fuga para o dólar e redução do apetite por risco em emergentes como o Brasil”, analisa.
Diante desse quadro, ambos os especialistas concordam que setembro será marcado por volatilidade, mas com espaço para oportunidades. A busca por equilíbrio aparece como palavra-chave. Dellatore lembra:
Setores defensivos como energia, saneamento e saúde continuam sendo porto seguro em cenários turbulentos.
O movimento está em linha com a leitura de casas como Daycoval Investimentos, que manteve nomes como Engie (EGIE3), Copel (CPFE3), Cemig (CMIG4), Taesa (TAEE11) e Telefônica (VIVT3) em sua carteira de setembro.
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Ao mesmo tempo, há espaço em setores ligados à infraestrutura e privatizações, especialmente em São Paulo e Goiás, onde governadores têm atraído apoio do mercado financeiro.
“É possível balancear cautela com exposição a companhias de concessões e logística, que podem se beneficiar de novos projetos e investimentos”, defende Bartine.
A Genial Investimentos, por exemplo, incluiu Direcional (DIRR3), Tegma (TGMA3) e Embraer (EMBR3) em sua carteira Ibovespa 10+, destacando setores de construção, logística e aviação.
Já a Ágora Investimentos trouxe uma estratégia híbrida em suas carteiras. Na Top 10, destacam-se Vale (VALE3), Petrobras (PETR4), Sabesp (SBSP3) e Multiplan (MULT3), combinando exportadoras, estatais e consumo interno. A casa também reforçou visão defensiva em utilities, mas abriu espaço para apostas em consumo e varejo, como Assaí (ASAI3) e Vibra Energia (VBBR3).
Setembro exige atenção redobrada.
Para Bartine, “é um mês em que o Ibovespa pode oscilar bastante, mas com viés positivo se vierem sinais de cortes de juros”.
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Já Milene Dellatore defende a ideia de uma cautela inteligente: “Não é hora de ser 100% conservador nem 100% agressivo. O segredo é equilibrar a carteira, manter caixa para oportunidades e diversificar entre setores defensivos e apostas pontuais em privatizações e exportadoras”.
A Ágora fez duas trocas em sua carteira recomendada para setembro. Saíram Telefônica Brasil (VIVT3) e Klabin (KLBN11), com entrada da Multiplan (MULT3), e Vibra Energia (VBBR3).
| Ações |
|---|
| BTG Pactual (BACP11) |
| Copel (CPLE6) |
| Direcional (DIRR3) |
| Itaú (ITUB4) |
| Multiplan (MULT3) |
| Petrobras (PETR4) |
| Sabesp (SBSP3) |
| Vale (VALE3) |
| Vibra Energia (VBBR3) |
| Weg (WEGE3) |
O Andbank diversificou sua carteira, passando de 5 ações para 10. Quatro papéis foram mantidos, um saiu (Sabesp) e sei novos entraram (Assaí, BB Seguridade, Itaúsa, Santos Brasil, Telefônica e Vale).
| Ações |
|---|
| Assaí (ASAI3) |
| BB Seguridade (BBSE3) |
| Copel (CPLE6) |
| Itaú (ITUB4) |
| Itaúsa (ITSA4) |
| JBS (JBSS32) |
| Prio (PRIO3) |
| Santos Brasil (STBP3) |
| Telefônica Brasil (VIVT3) |
| Vale (VALE3) |
O BB mudou a sua carteira por completo para setembro. Saíram Fleury (FLRY3), Grupo Pão de Açúcar (PCAR3), Petrobras (PETR4), São Martinho (SMTO3) e Suzano (SUZB3), com entrada de Minerva (BEEF3), Cyrela (CYRE3), Direcional (DIRR3), Banco Santander (SANB11) e Smartfit (SMFT3).
| Ações |
|---|
| Fleury (FLRY3) |
| GPA (PCAR3) |
| Petrobras (PETR4) |
| São Martinho (SMTO3) |
| Suzano (SUZB3) |
O BTG fez quatro alterações em sua carteira recomendada de ações para setembro. Incluiu Energisa (ENGI11), Cyrela (CYRE3) e Embraer (EMBR3), no lugar de Sabesp (SBSP3), Multiplan (MULT3) e Prio (PRIO3).
| Ações |
|---|
| Nubank (ROXO34) |
| Itaú Unibanco (ITUB4) |
| Vibra Energia (VBBR3) |
| Rede D’Or (RDOR3) |
| Embraer (EMBR3) |
| Equatorial (EQTL3) |
| Motiva (MOTV3) |
| Energisa (ENGI11) |
| Smartfit (SMFT3) |
| Cyrela (CYRE3) |
A Empiricus fez duas mudanças: retirou as ações da Petrobras (PETR4) e Eletrobras (ELET6) e acrescentou as ações da Prio (PRIO3) e Equatorial (EQTL3).
| Ações |
|---|
| Energisa (ENGI11) |
| Suzano (SUZB3) |
| Itaú (ITUB4) |
| Prio (PRIO3) |
| Equatorial (EQTL3) |
| Iguatemi (IGTI11) |
| Porto Seguro (PSSA3) |
| Localiza (RENT3) |
| Cosan (CSAN3) |
| Grupo SBF (SBFG3) |
Em relação ao mês de agosto, saíram as ações do Alupar (ALUP11), Cemig (BPAC11), CPFL Energia (CPFE3), Copel (CPLE6), Isa Energia Brasil(ISAE4), Lavvi (LAVV3), Neoenergia (NEOE3), Sanepar (SAPR11) e SLC Agricola (SLCE3), com inclusão dos papéis da Direcional (DIRR3), Cogna (COGN3), Moura Dubeux (MDNE3), Marfrig (MRFG3), C&A (CEAB3), Embraer (EMBR3), Porto Seguro (PSSA3), Tegma (TGMA3) e Marcopolo (POMO4).
| Ações |
|---|
| Direcional (DIRR3) |
| Cogna (COGN3) |
| Moura Dubeux (MDNE3) |
| Marfrig (MRFG3) |
| C&A (CEAB3) |
| Embraer (EMBR3) |
| Porto Seguro (PSSA3) |
| Tegma (TGMA3) |
| Unipar (UNIP6) |
| Marcopolo (POMO4) |
O Itaú BBA fez uma troca em sua carteira para agosto, retirando Copel (CPLE6) e adicionando Nubank (ROXO34).
| Ações |
|---|
| Nubank (ROXO34) |
| Prio (PRIO3) |
| Vibra (VBBR3) |
| Bradesco (BBDC4) |
| Marcopolo (POMO4) |
A Planner realizou sete alterações em seu portfólio. Entraram na carteira as ações da Azzas 2154 (AZZA3), ENGIE Brasil Energia (EGIE3), Intelbras (INTB3), Itaúsa (ITSA4), Klabin (KLBN11), Lojas Renner (LREN3) e Sanepar (SAPR11) e saíram as ações CSU Digital (CSUD3), Eztec (EZTC3), Log Commercial Properties (LOGG3), Itaú Unibanco (ITUB4), Sabesp (SBSP3), SLC Agrícola (SLCE3) e Telefônica Brasil (VIVIT3).
| Ações |
|---|
| Azzas 2154 (AZZA3) |
| ENGIE Brasil Energia (EGIE3) |
| Intelbras (INTB3) |
| Itaúsa (ITSA4) |
| Fleury (FLRY3) |
| Klabin (KLBN11) |
| Lojas Renner (LREN3) |
| BB Seguridade (BBSE3) |
| Sanepar (SAPR11) |
| Taesa (TAEE11) |
O Santander incluiu as ações do Bradesco (BBDC4) e excluiu as da XP Investimentos (XPBR31).
| Ações |
|---|
| Itaú (ITUB4) |
| Cyrela (CYRE3) |
| Lojas Renner (LREN3) |
| Multiplan (MULT3) |
| Petrobras (PETR3) |
| Rede D’Or (RDOR3) |
| Sabesp (SBSP3) |
| Totvs (TOTS3) |
| Bradesco (BBDC4) |
| Vale (VALE3) |
| Weg (WEGE3) |
A Terra fez três mudanças na carteira recomendada de ações para setembro. A corretora retirou os papéis da Telefônica Vivo (VIVT3), JBS BDR (JBSS32) e Vibra (VBBR3) e incluiu os ativos da RD Saúde (RADL3), Allos (ALOS3) e Localiza (RENT3).
| Ações |
|---|
| Eletrobras (ELET3) |
| Gerdau (GGBR4) |
| Klabin (KLBN11) |
| Vale (VALE3) |
| Prio (PRIO3) |
| Weg (WEGE3) |
| Cosan (CSAN3) |
| RD Saúde (RADL3) |
| Allos (ALOS3) |
| Localiza (RENT3) |
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