As ações da Braskem (BRKM5) lideravam as quedas do Ibovespa às 14h (horário de Brasília), cotadas a R$ 6,17, em baixa de 5,37%. O movimento ocorre após o Citi rebaixar a recomendação dos papéis de compra/alto risco para neutro/alto risco, além de cortar o preço-alvo de R$ 11 para R$ 8 por ação, valor 22,7% acima do último fechamento.
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De acordo com o relatório do banco, o modelo da companhia foi atualizado para refletir previsões mais baixas de volume de vendas e de spreads no mercado petroquímico. Os analistas Gabriel Barra, Pedro Gama e Andrés Cardona destacam que a dinâmica global do setor não se recuperou em setembro e outubro de 2025, mesmo com medidas regionais de defesa comercial e ações chinesas contra a chamada involution.
O Citi também aponta falta de perspectivas de melhora no ciclo de spreads e incertezas sobre a estrutura da Braskem, incluindo a possibilidade de aumento de capital, desconto em dívidas ou reestruturação extrajudicial, o que sustenta a revisão negativa.
Apesar do valuation baixo, o banco considera que o cenário permanece desafiador. Entre os possíveis fatores de alta, os analistas citam o programa PRESIQ e eventuais novas políticas de defesa comercial, que podem beneficiar as operações e margens da Braskem no Brasil.
O Citi lembra que, nas negociações pelo controle da Braskem, não houve evolução material recente. A companhia informou à Comissão de Valores Mobiliários (CVM) que não espera mudanças na composição acionária e que a Petrobras (PETR3; PETR4) não participou das tratativas entre os bancos credores da Novonor e a IG4.
Para o terceiro trimestre de 2025, o Citi projeta um Ebitda ajustado de US$ 99 milhões, alta de 31% no trimestre, mas queda de 77% em um ano. A receita líquida deve alcançar US$ 3,1 bilhões (queda de 18% em 12 meses), com prejuízo líquido estimado em US$ 61 milhões. O banco também prevê redução no capital de giro, impulsionada por maior eficiência e menores estoques.
A Braskem (BRKM5) divulgará os resultados de julho a setembro em 10 de novembro.
Com informações Broadcast
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