O Citi avalia que a Construtora Tenda (TEND3) começou 2026 com um desempenho forte, apesar da queda dos lançamentos em relação ao trimestre anterior.
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O Citi avalia que a Construtora Tenda (TEND3) começou 2026 com um desempenho forte, apesar da queda dos lançamentos em relação ao trimestre anterior.
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Segundo o banco, a companhia somou R$ 1,5 bilhão em lançamentos, queda de 18% em relação ao trimestre anterior e alta de 59% ante o último ano. As vendas brutas alcançaram recorde de R$ 1,7 bilhão, alta de 21% em relação ao trimestre anterior e de 40% ante o último ano.
Na leitura dos analistas Andre Mazini, Piero Trotta e Kiepher Kennedy, a empresa também registrou vendas líquidas de R$ 1,5 bilhão, máxima histórica quando excluído o programa habitacional, Pode Entrar, com alta de 25% em relação ao trimestre anterior e de 41% ante o último ano.
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O banco destaca ainda a melhora do net SoS para 27,6%, avanço de 400 pontos-base em relação ao trimestre anterior.
Para a Alea, o Citi afirma que a operação segue menor, como esperado, com volumes de lançamentos de R$ 47 milhões e vendas líquidas de R$ 105 milhões.
O banco ressalta que as transferências de clientes totalizaram R$ 1,1 bilhão, o que, na sua avaliação, dá suporte à melhora na geração de caixa do trimestre.
O relatório também aponta a manutenção de um ritmo forte de aquisições de terrenos, com 61% via swaps, levando o landbank a R$ 29,7 bilhões.
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Com esses dados, o Citi diz ver a prévia operacional como positiva, ao avaliar que a Tenda segue mostrando tração comercial no negócio principal, com atividade de lançamentos e absorção reforçando a confiança na recuperação operacional em curso.
O Citi tem recomendação de compra/alto risco para as ações da Tenda. O preço-alvo é de R$ 38, o que representa um potencial de valorização de 28,6%, ante o último fechamento
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