Publicidade
O Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira (13) antes da abertura do mercado, leva em consideração um ambiente global deteriorado, com o petróleo acima de US$ 100 por barril e aumento da aversão ao risco. As projeções de inflação voltaram a piorar: o mercado elevou a estimativa do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de 2026 para 4,71%, ante 4,36% na semana anterior e 4,10% há quatro semanas, consolidando um movimento de alta recente.
CONTINUA APÓS A PUBLICIDADE
Para 2027, a expectativa também subiu para 3,91%, enquanto 2028 e 2029 permanecem em 3,60% e 3,50%, respectivamente. No curto prazo, o Focus indica pressões adicionais, com IPCA de 0,50% em abril, 0,32% em maio e 0,28% em junho, enquanto a inflação em 12 meses suavizada está em 4,05%, ainda acima do centro da meta.
No câmbio, o cenário segue relativamente estável, mas com leve apreciação do real nas projeções mais recentes. A mediana para 2026 caiu para R$ 5,37 por dólar, contra R$ 5,40 na semana passada, enquanto 2027 também recuou para R$ 5,40. Para horizontes mais longos, o dólar é projetado em R$ 5,46 em 2028 e R$ 5,50 em 2029. No curtíssimo prazo, as expectativas mensais indicam dólar em torno de R$ 5,25 a R$ 5,26 entre abril e junho, mostrando pouca volatilidade esperada, apesar do choque externo, um ponto importante diante do fortalecimento global da moeda americana.
Publicidade
Invista em oportunidades que combinam com seus objetivos. Faça seu cadastro na Ágora Investimentos
A política monetária permanece restritiva por mais tempo. O mercado manteve a projeção da Selic em 12,50% ao fim de 2026, com estabilidade há semanas, mas com taxas ainda elevadas no curto prazo de 14,50% em abril e 14,00% em junho. Para 2027, a expectativa segue em 10,50%, caindo para 10,00% em 2028 e 9,75% em 2029. Esse cenário de juros altos por período prolongado acontece especialmente diante da deterioração inflacionária e do risco adicional vindo do petróleo.
No crescimento, o quadro segue morno e sem revisões relevantes. O Produto Interno Bruto (PIB) de 2026 foi mantido em 1,85%, enquanto 2027 permanece em 1,80%. Para 2028 e 2029, as projeções seguem em 2,00%, indicando uma trajetória de expansão limitada e sem aceleração relevante. Esse crescimento fraco, combinado com inflação pressionada, reforça um cenário de “equilíbrio desconfortável” para ativos domésticos.
No bloco fiscal e externo, os números mostram estabilidade com pontos de atenção. O déficit primário segue projetado em -0,50% do PIB em 2026, melhorando gradualmente até -0,10% em 2029, enquanto o resultado nominal permanece elevado em -8,50% do PIB em 2026. A dívida líquida está em 69,90% do PIB neste ano, com trajetória de alta até 78,82% em 2029. No setor externo, a conta corrente tem déficit de US$ 64,7 bilhões, enquanto a balança comercial projeta superávit de US$ 70 bilhões e o investimento direto no País permanece robusto em US$ 75 bilhões.
Publicidade
Invista em informação
As notícias mais importantes sobre mercado, investimentos e finanças pessoais direto no seu navegador
