Vale a pena investir para ganhar 5% até fim do ano no S&P500?

O S&P500, índice das 500 maiores empresas dos EUA, está forte desde o começo do ano e já acumula alta de mais de 6% até o dia 4 de março. Acontece que muitas empresas estão reportando resultados melhores do que o esperado, além de muito fluxo para os ativos através das recompras de ações das próprias empresas que ajuda a sustentar os mercado por lá em alta.

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Há duas semanas, o Goldman Sachs elevou o preço alvo para o índice para 5.200 pontos – o que representa uma alta de apenas 1,2% do preço de agora, de 5.140 pontos. Na mesma linha, ontem o Bank of America (BofA) revisou suas projeções e ajustou o preço-alvo do índice para 5.400 pontos ao fim de 2024, representando uma potencial alta de 5% em relação ao preço atual.

Subramanian, chefe de estratégia de renda variável do banco disse que “Os mercados de alta terminam em euforia, mas ainda não chegamos lá”, ou seja, ainda há espaço de alta. A questão que fica para os investidores é se vale a pena entrar ou manter as posições para um potencial mercado de alta de apenas +5%, versus o risco da alta ser sustentada pelas empresas techs, principalmente da Nvidia (NVDC34).

Chama a atenção do lado do risco o fato do Warren Buffet ter comentado que não há boas oportunidades no mercado e por isso resolveu fazer caixa. Em paralelo, outros grandes investidores venderam muitas posições, como Bill Gates que zerou praticamente todas as ações (mantendo apenas Microsoft [MSFT34]); e o Jeff Bezos que vendeu ações da própria empresa, a Amazon (AMZO34).

“O sentimento melhorou, mas os focos de euforia são limitados” diz a estrategista chefe do Bofa. Concordo com ela, pois o cenário precisa de drivers para continuar subindo e, pouco a pouco, diminui a quantidade de motivos que poderiam fazer o mercado subir mais forte ainda.

Mas então o que ainda faz o mercado por lá subir praticamente toda semana nesse ano? Fluxo! Sim, muitos dos investidores americanos estão “voltando pra casa” porque, entre emergentes correndo risco de inflação e ainda juros altos, ou investir na maior economia do mundo que continua forte, surpreendendo em resultados das empresas e ainda com juros alto…não tem muito o que pensar.

Outro ponto que também faz os investidores voltarem para casa e continuarem apostando no S&P é o fato de que juros altos fazem a moeda continuar valorizada, já que investidores do mundo inteiro comprariam dólares para investir nos títulos públicos americanos.

Do lado do risco, investir no mercado americano ainda é mais seguro dado que, se vier uma recessão como a maioria do mercado espera, ter seus ativos dolarizados é referência de porto seguro para os investidores. Dito tudo isso, será que vale ter dólar e títulos americanos ou ações, correndo risco de uma alta um pouco limitada a 5%?

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