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Como funciona a cotação do dólar?

O E-investidor responde as principais dúvidas sobre a moeda norte-americana

Isaac de Oliveira isaac.oliveira@estadao.com 12/06/2020, 9:40 ( atualizada: 16/06/2020, 17:23 )
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Como funciona a cotação do dólar?
Notas de dólar em casa de câmbio. Foto: JF Diorio/ Estadão
  • Apesar de ter diferentes classificações, a moeda norte-americana é uma só. As denominações indicam, na verdade, a finalidade de utilização e, consequentemente, os seus valores
  • O câmbio fixo e o câmbio flutuante são os dois principais modelos para definir a taxa de câmbio - ou seja, o valor de qualquer outra moeda estrangeira, como o dólar, euro e ienes - em relação ao real
  • Quando o dólar está em alta, há chances de grandes lucros. Mas os investidores precisam considerar diversos fatores no curto, médio e longo prazos

Volta e meia, a alta ou baixa do dólar fica no centro das atenções do noticiário, trazendo diversas dúvidas sobre o mercado de câmbio, uma vez que a moeda norte-americana traz impactos diretos para economia mundial. No dia 14 de maio, o dólar bateu R$ 5,97, seu maior valor nominal na história. Menos de um mês depois, despencou para R$ 4,85, no último dia 8. Nesta terça-feira (16), fechou em R$ 5,23, alta de 1,79%.

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A desaceleração das cotações ante o real é induzida pela melhora das bolsas internacionais nesta sexta-feira, diz Vanei Nagen, da Terra Investimentos. “O mercado corrigiu no início o medo de um repique da covid-19 nos EUA, além de ecoar ainda o alerta do presidente do Fed, Jerome Powell, na quarta à tarde, de que foram subestimados os números de emprego em maio nos EUA”, comenta.

São as ações de governos, empresas e investidores que resultam na valorização ou desvalorização da moeda, e isso traz diversas repercussões no dia a dia, como lucros para alguns e prejuízos para outros.

É comum, por exemplo, ouvir falar no preço do dólar comercial e do dólar turismo, que possuem preços diferentes. Na prática, o que significam? E quando o dólar dispara, quem ganha com isso?

O E-investidor responde a seguir essas e outras questões sobre a moeda.

A diferença entre dólar comercial e dólar turismo

O dólar é a moeda oficial dos Estados Unidos, referência para a economia mundial. Apesar de ter diferentes classificações, a moeda norte-americana é uma só. As denominações indicam, na verdade, a finalidade de utilização e, consequentemente, os seus valores.


Dólar comercial é utilizado por governos e grandes empresas em transações econômicas, como importação e exportação. Neste caso, não há necessariamente a presença do dinheiro físico.

A cotação do preço da moeda é definida pelo mercado conforme as negociações de oferta e demanda feitas ao longo do dia. Contudo, há vezes em que o Banco Central acaba interferindo no valor estabelecido pelo mercado, comprando ou vendendo a moeda para evitar uma valorização ou desvalorização acentuada.

Dólar turismo é aquele comprado em casas de câmbio por pessoas físicas que viajarão para o exterior. Por exemplo, ao trocar o real pela moeda norte-americana, utiliza-se o valor do dólar turismo e não do comercial.

Esse é o dinheiro é usado na compra de produtos e serviços em estabelecimentos internacionais. Considera-se também o valor do dólar turismo para a conversão de débitos realizados em moeda estrangeira no cartão de crédito. O preço se difere do “comercial” porque na cotação do “turismo” há cobrança do Imposto sobre Operações Financeiras (IOF), praticado pelo Governo, além de custos logísticos, operacionais e lucros das casas cambiais.

Como e quem define o valor do dólar em relação ao real

O câmbio fixo e o câmbio flutuante são os dois principais modelos para definir a taxa de câmbio – ou seja, o valor de qualquer outra moeda estrangeira, como o dólar, euro e ienes – em relação ao real.

O primeiro é determinado quando o governo estabelece um preço específico para a moeda e o Banco Central realiza movimentações para mantê-la no patamar estabelecido. O segundo, por outro lado, é determinado pelo mercado através de ações de compra e venda da moeda.

O Brasil vive sob o regime do câmbio flutuante, ou seja, o preço da moeda norte-americana é determinado pela oferta e demanda do mercado.

Os agentes financeiros, entre eles bancos e corretoras, atuam na compra e venda de dólares e, consequentemente, regulando o valor da moeda. Contudo, o modelo adotado desde 1999 é o chamado de câmbio flutuante “sujo”, onde o mercado financeiro tem menos autonomia para definir o preço do dólar, e o Banco Central é quem atua no mercado vendendo e comprando dólares de acordo com a política econômica do governo.

Por que a cotação sobe e desce?

O preço do dólar decorre do regime cambial do País. Quando existe maior procura pela moeda estrangeira e a taxa de câmbio sobe a níveis não desejados, o Banco Central pode vender dólares no mercado, aumentando a oferta da moeda e pressionando o preço para baixo. Desse modo, o real volta a se valorizar em comparação ao dólar e a taxa de câmbio cai.

De maneira inversa, quando há uma grande entrada de dólares no País, o Banco Central pode adquirir a moeda norte-americana e injetar mais reais na economia para não permitir a queda da taxa de câmbio – caso o interesse seja de manter o valor do dólar acima do preço ajustado pelo mercado.

O dólar está alto em 2020? Por quê?

Desde o início da crise causada pela pandemia do coronavírus, o dólar disparou e chegou perto dos R$ 6. Mas ao longo de toda a crise, esse valor tem variado.

Apesar de considerado alto, o preço ainda está longe do valor máximo real que a moeda já atingiu no Brasil. No dia 21 de outubro de 2002, a cotação nominal da moeda americana foi de R$ 3,96. Porém, com o poder de compra ajustado, o valor real hoje da moeda norte-americana seria de R$ 7,64.

O valor nominal é a taxa de câmbio em dado momento da história, e valor real é o preço corrigido pela inflação para valores atuais. Ou seja, o cálculo leva em conta a inflação brasileira e a americana do período para comparar as cotações passadas com a atual.

Quais setores se beneficiam do dólar alto?

Quando há uma disparada do dólar, o setor de exportações se beneficia. É comum nestes períodos as atenções se voltarem para as ações de empresas exportadoras e produtoras de commodities – produtos que funcionam como matéria-prima e com alta capacidade de produção e estocagem, como o petróleo e soja.

Empresas do setor elétrico, de seguros e da siderurgia são exemplos de quem ganha com a alta da moeda norte-americana.

Quando vale a pena investir em dólar?

Quando o dólar está em alta, há chances de grandes lucros. Mas os investidores precisam considerar diversos fatores no curto, médio e longo prazos, já que a taxa de câmbio é variável e a moeda, hoje em alta, pode se desvalorizar.

Investimentos atrelados à moeda norte-americana são favoráveis, por exemplo, quando os rendimentos na renda fixa não estão atrativos, devido à Selic cada vez mais baixa. Além disso, investir em dólar ajuda a diversificar a carteira dos investidores brasileiros.

Qual é a relação do dólar com a Bolsa de Valores?

Diversas empresas têm ações negociadas na bolsa de valores. Conforme as negociações acontecem ao longo do dia, através da oferta e da demanda, o preço do dólar pode subir o cair. Diversos fatores influenciam na cotação da moeda, como crises políticas e sanitárias, fazendo investidores colocarem ou retirarem seus investimentos do País.

(Com informações de Estadão Conteúdo)

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