• Logo Estadão
  • Últimas notícias
  • opinião
  • política
  • economia
  • Estadão Verifica
Assine estadão Cavalo
entrar Avatar
Logo Estadão
Assine
  • Últimas notícias
  • opinião
  • política
  • economia
  • Estadão Verifica
Logo E-Investidor
  • Últimas Notícias
  • Mercado
  • Investimentos
  • Negócios
  • Educação Financeira
  • Criptomoedas
  • Comportamento
  • Análises Ágora
Logo E-Investidor
  • Últimas Notícias
  • Mercado
  • Investimentos
  • Negócios
  • Educação Financeira
  • Criptomoedas
  • Comportamento
  • Análises Ágora
  • Newsletter
  • Guias Gratuitos
  • Colunistas
  • Vídeos
  • Áudios
  • Estadão

Publicidade

Investimentos

Bolsa de valores: entenda a queda dos FII ao longo do 1º semestre

Saiba por que os fundos de investimento imobiliário caíram no primeiro semestre deste ano

Por E-Investidor

04/08/2021 | 14:58 Atualização: 04/08/2021 | 14:58

Foto: Shutterstock
Foto: Shutterstock

O principal indicador da Bolsa de Valores brasileira, o Ibovespa, teve um bom desempenho no segundo semestre de 2021. Com o crescimento do PIB parcial do trimestre anterior, ele saiu dos 110 mil pontos, no início de março, para mais de 126 mil pontos no último fechamento da B3 em junho.

Leia mais:
  • Inflação alta faz investidores voltarem ao Tesouro Direto em 2021
  • Como o trabalho de educação financeira pode evitar dívidas
Imagem de background da newsletter Imagem de background da newsletter no mobile
News E-Investidor

Assine a nossa newsletters e receba notícias sobre economia, negócios e finanças direto em seu e-mail

CONTINUA APÓS A PUBLICIDADE

Mas se a bolsa como um todo aponta para uma recuperação, os fundos de investimento imobiliário contrariam a tendência. O IFIX, principal índice de acompanhamento desse tipo de ativo, ficou negativo ao longo do 1º semestre de 2021. No fim de junho, acumulava queda de 3% em relação à abertura da bolsa, em janeiro.

Quer entender mais sobre o assunto? Então confira como o IFIX é composto e por que ele tropeçou no primeiro semestre.

O IFIX é um índice da B3 que reúne os principais ativos de determinado setor. (Foto: Casa da Photo/Shutterstock)

Assim como o Ibovespa, o principal índice de ações do mercado nacional, o IFIX simula uma carteira de investimentos. Mas nesse caso o recorte é feito de forma setorial: entram apenas os principais ativos do mercado de fundos de investimento imobiliário (FII).

Publicidade

Invista em oportunidades que combinam com seus objetivos. Faça seu cadastro na Ágora Investimentos

Além disso, a B3 monta uma carteira hipotética, seguindo alguns critérios que tornam a participação de cada fundo distintas umas da outra. O KNIP11, por exemplo, da Kinea Investimentos, abocanha 6,47% de todo o IFIX, ao passo que o PLCR11, da Plural, pesa apenas 0,19%.

Para constar no IFIX e ter sua participação mensurada no cálculo total, a B3 analisa diversos fatores. Os principais são os seguintes:

  • Estar elegível no período de negociação das 3 carteiras anteriores.
  • Ser negociado em 60% dos pregões nesse mesmo período.
  • Não estar entre os ativos penny stock, mensurados em menos de R$ 1 por título.

Assim, monta-se uma carteira de investimentos teórica com base na dinâmica do mercado. Mas nada impede que você adquira um conjunto de ativos na proporção do indicador. Isso é comum no caso do Ibovespa, por exemplo, que é, ao mesmo tempo, um termômetro e um ativo negociado na Bolsa.

Razões do fraco desempenho passam pela dinâmica do setor, além de escolhas do governo federal. (Foto: Poring Studio/Shutterstock)

Um índice reflete um comportamento de determinado conjunto de ativos. Alguns podem ter desempenhos melhores do que outros. Duas empresas com volume de negociação semelhante podem ter uma performance muito diferente (uma sobe 10%, outra cai 10%, por exemplo), mas o gráfico ficará estável.

No caso do IFIX neste primeiro semestre, a queda se refere a um comportamento homogêneo. Afinal, o que explica esse sobressalto?

Dinâmica da construção civil

Publicidade

Com a covid-19, muita gente passou a trabalhar em casa. Assim, a demanda aumentou e a venda de imóveis cresceu 10%. O ano de 2021 poderia ser ainda mais animador, com a vacinação acelerando a retomada econômica e também o poder de compra dos brasileiros.

Porém, no meio do caminho, havia uma moeda. O real continua muito desvalorizado diante do dólar, o que aponta para problemas da economia doméstica e cria empecilhos práticos para as obras, cujos insumos se supervalorizam.

Como então as vendas de 2020 se mantiveram em níveis elevados? Para Raquel Rolnik, urbanista e professora da Universidade de São Paulo, o público que comprou imóveis no período foi aquele com maior poder aquisitivo. E isso gera dúvida quanto a dois pontos: o fôlego da demanda da classe A e B; e a permanência do déficit habitacional brasileiro.

No dia 25 de junho deste ano, foi enviada uma proposta de reforma tributária para o Congresso Nacional. Entre as medidas previstas pelo ministro da Economia, Paulo Guedes, estava a taxação dos rendimentos dos FII, hoje isentos do Imposto de Renda, em 15%. A proposta também prevê uma redução sobre o ganho de capital na venda de imóveis, para 5%.

Publicidade

A resposta foi imediata. Às 15h do mesmo dia, o mercado já havia derrubado o IFIX em 3% e todos os fundos imobiliários ficaram no vermelho. Na segunda-feira (28) a queda se acentuou.

A redução na alíquota sobre a venda de imóveis não se compara à tributação de rendimentos. Alguns especialistas apontam que a razão pela qual o mercado não caiu além dos 3% é o ceticismo de que a medida seja aprovada pelo Congresso, pois teria um efeito sobre o setor imobiliário, que já atravessa uma fase difícil.

Movimentos setoriais dos FII

Deve-se colocar na balança também que os fundos imobiliários têm uma dinâmica particular: há quedas estruturais, logo após a abertura de novos lotes com mais cotas.

Isso ocorre porque, após os acionistas atuais manifestarem interesse em garantir alguns lotes, o novo espaço de investimento fica disponível para novos investidores. Assim, com uma oferta maior, o preço cai por um momento.

Publicidade

O título IRDM11 é um exemplo. Com a abertura de 5 milhões de novas cotas, em um movimento que pretende captar mais de R$ 500 milhões, os preços caíram de R$ 127 para R$ 117 em cerca de cinco dias. Fenômenos como esse também podem impactar o IFIX, que caiu 0,1% no período.

Encontrou algum erro? Entre em contato

Compartilhe:
  • Link copiado
O que este conteúdo fez por você?

Informe seu e-mail

Tudo Sobre
  • Conteúdo E-Investidor
  • Ifix
  • Investimentos
  • Mercado financeiro
Cotações
05/07/2025 14h31 (delay 15min)
Câmbio
05/07/2025 14h31 (delay 15min)

Publicidade

Mais lidas

  • 1

    Imposto de Renda 2025: é possível saber em qual lote vou receber a restituição? Saiba como

  • 2

    O que é IOF e como funciona?

  • 3

    Golpe do “Pix errado”: veja como funciona e como não ser enganado

  • 4

    Dividendos de Petrobras e Vale caem no 1º semestre; consumo e saneamento avançam

  • 5

    Imposto de Renda 2025: a partir de qual valor é preciso declarar?

Webstories

Veja mais
Imagem principal sobre o George Soros: 10 frases sobre investimentos do homem que "quebrou" o banco da Inglaterra
Logo E-Investidor
George Soros: 10 frases sobre investimentos do homem que "quebrou" o banco da Inglaterra
Imagem principal sobre o 5 sinais de que seus gastos na aposentadoria estão mais altos do que deveriam
Logo E-Investidor
5 sinais de que seus gastos na aposentadoria estão mais altos do que deveriam
Imagem principal sobre o Quanto custa comer no melhor restaurante do Brasil de 2025?
Logo E-Investidor
Quanto custa comer no melhor restaurante do Brasil de 2025?
Imagem principal sobre o Pagamento em julho: quando cai o 5º dia útil do mês?
Logo E-Investidor
Pagamento em julho: quando cai o 5º dia útil do mês?
Imagem principal sobre o Pé-de-Meia: veja como multiplicar o valor guardado com 3 estratégias simples
Logo E-Investidor
Pé-de-Meia: veja como multiplicar o valor guardado com 3 estratégias simples
Imagem principal sobre o Como conseguir meia-entrada legalmente sem ser estudante: veja o passo a passo
Logo E-Investidor
Como conseguir meia-entrada legalmente sem ser estudante: veja o passo a passo
Imagem principal sobre o 5 direitos pouco conhecidos que quem tem mais de 60 anos pode usar para economizar
Logo E-Investidor
5 direitos pouco conhecidos que quem tem mais de 60 anos pode usar para economizar
Imagem principal sobre o Você tem direito? Veja 8 principais benefícios sociais oferecidos pelo Governo
Logo E-Investidor
Você tem direito? Veja 8 principais benefícios sociais oferecidos pelo Governo
Últimas: Investimentos
O que o investidor deve fazer até a decisão do STF sobre o IOF
Investimentos
O que o investidor deve fazer até a decisão do STF sobre o IOF

Audiência marcada no STF para 15 de julho pode definir rumo da política fiscal e mudar apetite por dólar, Bolsa e risco-Brasil

04/07/2025 | 16h34 | Por Murilo Melo
Empresa ligada ao Banco do Brasil pode pagar dividendos de R$ 1,94 por ação, diz Planner
Investimentos
Empresa ligada ao Banco do Brasil pode pagar dividendos de R$ 1,94 por ação, diz Planner

A companhia aprovou o pagamento de R$ 3,77 bilhões em dividendos referente ao primeiro semestre de 2025

04/07/2025 | 11h37 | Por Daniel Rocha
Dividendos de Petrobras e Vale caem no 1º semestre; consumo e saneamento avançam
Investimentos
Dividendos de Petrobras e Vale caem no 1º semestre; consumo e saneamento avançam

Veja rankings de empresas e setores que mais e menos pagaram proventos de janeiro a junho, segundo a plataforma Meu Dividendo

04/07/2025 | 03h00 | Por Murilo Melo
Gestora Legacy adota posição short em BB e diz que mercado subestima riscos para banco estatal
Direto da Faria Lima
Gestora Legacy adota posição short em BB e diz que mercado subestima riscos para banco estatal

Gestora com R$ 20 bilhões sob gestão faz alerta à deterioração da inadimplência da carteira do agro, que já bateu nos resultados do BB e deve piorar

03/07/2025 | 16h06 | Por Luíza Lanza
Ver mais

Publicidade

Logo E-Investidor
Newsletters
  • Logo do facebook
  • Logo do instagram
  • Logo do youtube
  • Logo do linkedin
Notícias
  • Últimas Notícias
  • Mercado
  • Investimentos
  • Educação Financeira
  • Criptomoedas
  • Comportamento
  • Negócios
  • Materias gratuitos
E-Investidor
  • Expediente
  • Fale com a redação
  • Termos de uso
Institucional
  • Estadão
  • Ágora Investimentos
Newsletters Materias gratuitos
Estadão
  • Facebook
  • Twitter
  • Instagram
  • Youtube

INSTITUCIONAL

  • Código de ética
  • Politica anticorrupção
  • Curso de jornalismo
  • Demonstrações Contábeis
  • Termo de uso

ATENDIMENTO

  • Correções
  • Portal do assinante
  • Fale conosco
  • Trabalhe conosco
Assine Estadão Newsletters
  • Paladar
  • Jornal do Carro
  • Recomenda
  • Imóveis
  • Mobilidade
  • Estradão
  • BlueStudio
  • Estadão R.I.

Copyright © 1995 - 2025 Grupo Estado

Logo do 'News E-Investidor'

Ao fornecer meu dados, declaro estar de acordo com a Política de Privacidade do Estadão e com os Termos de Uso.

Obrigado por se inscrever! A partir de agora você receberáas melhores notícias em seu e-mail!
notification icon

Invista em informação

As notícias mais importantes sobre mercado, investimentos e finanças pessoais direto no seu navegador