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A depreciação do IFIX – índice que reúne os principais fundos imobiliários da B3 – em torno de 3% no acumulado de 2024 não retira a atratividade dos FIIs para os investidores que buscam viver de dividendos. Mesmo em um cenário de alta de juros, como o atual, há fundos que conseguem entregar retornos superiores aos da Selic e podem facilitar o processo de investimento para conquistar a tão sonhada renda passiva.
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Como mostramos nesta reportagem, o fundo Hotel Maxinvest (HTMX11), gerido pelo BTG Pactual e voltado para o mercado hoteleiro da cidade de São Paulo, foi o mais rentável do IFIX ao entregar uma rentabilidade de 32,9% nos últimos 12 meses. Se considerarmos o reinvestimento dos dividendos pagos ao longo desse período, o retorno para o investidor salta para 55,6%. Os dados foram levantados pela Elos Ayta Consultoria, a pedido do E-Investidor, e consideraram a rentabilidade de todos os FIIs listados no IFIX durante o período entre os dias 11 de outubro de 2023 a 11 de outubro de 2024.
Com base nesse histórico, os cálculos de Gabriel Lago, planejador financeiro CFP e sócio-fundador da The Hill Capital, mostram que, se o investidor realizasse aportes mensais de R$ 183,14 nos próximos 10 anos no HTMX11, conseguiria construir um patrimônio capaz de pagar em média uma renda passiva de R$ 15 mil todos os meses. A projeção leva em consideração o reinvestimento dos dividendos pagos durante o período de investimento e a continuidade da rentabilidade em torno de 55,6% a cada ano.
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O Riza Arctium Real Estate FII (RZAT11) também ajudaria a reduzir o tempo de espera dos cotistas para conseguir viver de dividendos. Ainda de acordo com a simulação de Lago, com base nos dados da Elos Ayta Consultoria, os investidores precisariam desembolsar todos os meses, nos próximos 10 anos, cerca de R$ 1.845,16 para receber mensalmente um retorno de R$ 15 mil em dividendos.
Os números podem chamar a atenção dos cotistas que buscam a melhor estratégia para conseguir viver de renda. No entanto, cabe ressaltar que as rentabilidades desses fundos imobiliários podem sofrer alterações nos próximos meses devido à dinâmica atual do mercado, com a retomada do ciclo de alta de juros no País que penaliza toda a indústria, e por outros eventos particulares de cada tese de investimento.
Segundo Lago, isso significa que o investidor precisa ficar atento às mudanças dos ciclos econômicos para realizar ajustes na carteira regularmente ao longo do período de investimento. Essas revisões permitem identificar FIIs com potencial de retorno acima da média de mercado, ao mesmo tempo em que ajudam a reduzir os riscos do portfólio. “Hoje, vejo que os cotistas precisam buscar um portfólio que pague um retorno mensal entre 0,9% a 1%”, ressalta o planejador financeiro.
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No caso do HTMX11, as remunerações elevadas durante o período analisado aconteceram porque o fundo, que possui uma estratégia de investimento voltada para o mercado hoteleiro de São Paulo, está em um processo de desinvestimento. Em setembro, o Hotel Maxinvest informou em relatório gerencial a venda de quatro unidades hoteleiras, o que ajudou na distribuição de R$ 2,13 por cota em dividendos.
Já o RZAT11 pode ter mais chances de entregar uma rentabilidade similar devido à qualidade do seu portfólio por garantir aos investidores uma previsibilidade de receita. Isso porque o fundo imobiliário possui dez imóveis com contratos de locação que pagam um rendimento médio de Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) + 9,26% ao ano.
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