Quem é fã de fundos imobiliários (FIIs) tem agora mais uma opção para compor a carteira. No final de janeiro, a gestora V8 Capital lançou o ‘V8 ANF Luxbridge Global Real Estate Dynamic Allocation’, primeiro fundo brasileiro que investe em mercados imobiliários ao redor do mundo.
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A aplicação é espelho da Luxbridge Global Real Estate Dynamic Allocations e composta por REITs (Real Estate Investment Trust), os ‘primos’ estrangeiros dos FIIs brasileiros. A principal diferença é que, em vez de realmente fundos, REITs são empresas que operam no mercado imobiliário e que chamam a atenção pela distribuição de proventos.
Por meio do V8 ANF é possível investir em empreendimentos imobiliários da América do Norte (EUA e Canadá), Ásia (Japão) e Europa (Alemanha, França e Inglaterra). Para a composição do fundo, foram pré-selecionados cerca de 219 REITs, dos quais 25 a 35 títulos foram escolhidos para fazer parte do portfólio. Cerca de 60% da carteira é formada por mercado europeu, considerado mais protegido pelo Governo.
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“Essa é uma alternativa sólida e rentável para alocação nas carteiras dos clientes. É uma oportunidade para diversificar o portfólio, com um produto inovador para o Brasil”, diz Sérgio Cordoni, sócio da V8 Capital.
O fundo também é ‘hedgeado’, ou seja, tem proteção contra a variação do dólar. Para isso, a V8 criou uma estrutura constituída por um Multimercado Master (que recebe aplicações de outros fundos) e um Multimercado FIC FIM (aplicação que investe em cotas de outros fundos), ambos de investimento no exterior. “Pela legislação, o FIC FIM não pode fazer hedge cambial”, explica Cordoni. “Por esse motivo, o Master compra as cotas do fundo estrangeiro e o FIC FIM, por sua vez, adquire as cotas deste master.”
No ano, o produto tem rentabilidade acumulada de -1,49%, segundo dados do Mais Retorno. O resultado foi afetado pelas taxas de autoria (anual), da CVM (trimestral) e de administração, que pesaram sobre a aplicação devido ao menor patrimônio líquido (PL). Em janeiro, o fundo começou com R$ 400 mil de patrimônio. Hoje, esse montante está em R$ 3 milhões.
Em tese, quanto maior o PL, maior a diluição dos efeitos das taxas sobre a rentabilidade do fundo. A projeção da gestora é que, até o fim de 2021, o V8 ANF chegue a R$ 100 milhões em patrimônio.
A proteção contra o câmbio é uma vantagem perante as alternativas de investimento em mercados imobiliários. Antes do V8 ANF, só existiam fundos de REITs norte-americanas. Para quem queria ir além dos EUA e diversificar em mercados imobiliários de outros países, as soluções eram os BDRs,recibos de empresas estrangeiras que são negociados na bolsa brasileira.
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“Só que BDR tem exposição ao câmbio. Isso significa que investidor que comprou um BDR pode perder dinheiro caso o dólar caia, mesmo que o papel valorize”, afirma Cordoni. “A ideia do nosso fundo é exatamente não ter exposição à moeda, mas aos ativos lá de fora. Os mercados mobiliários do exterior são mais maduros, mais líquidos e com uma capacidade de investimento bem maior.”
A maior liquidez dos mercados é refletida no resgate. O V8 ANF tem liquidez D+5, o que significa que é possível resgatar o dinheiro aplicado em cinco dias úteis após a solicitação. “A maioria dos produtos de investimento no exterior são D+30”, ressalta Cordoni. A taxa de administração é de 1,38% ao ano.
No momento, esta opção está disponível apenas para investidores qualificados (que possuem mais de R$ 1 milhão investidos), com aportes a partir de R$10 mil. O fundo está disponível sob demanda nas plataformas de Órama, BTG Pactual, Guide, Necton, XP Investimentos e Genial Investimentos.
A história da V8 começou em 2015, quando a empresa ainda era um single family office. Dois anos depois, se transformou em uma asset. Hoje, além do novo produto de mercado imobiliário global, a gestora tem fundos de renda fixa, multimercados e debêntures incentivadas.
O V8 Veyron Smart Beta FI Multimercado,junto com o V8 ANF, forma o porfólio arrojado da casa. O fundo tem retorno de 26,17% desde a sua criação, em fevereiro de 2020, contra 4,51% do Ibovespa no mesmo período.
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Entre as opções moderadas, o V8 Elva Debêntures Incentivadas FIC FI Multimercado CP acumula valorização de 26,30% desde o início, em novembro de 2017.
Já entre os fundos conservadores, o mais antigo é o V8 Cash FI Renda Fixa Crédito Privado. A aplicação tem rentabilidade acumulada de 7,83% desde junho de 2019.
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