Quem é fã de fundos imobiliários (FIIs) tem agora mais uma opção para compor a carteira. No final de janeiro, a gestora V8 Capital lançou o ‘V8 ANF Luxbridge Global Real Estate Dynamic Allocation’, primeiro fundo brasileiro que investe em mercados imobiliários ao redor do mundo.
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A aplicação é espelho da Luxbridge Global Real Estate Dynamic Allocations e composta por REITs (Real Estate Investment Trust), os ‘primos’ estrangeiros dos FIIs brasileiros. A principal diferença é que, em vez de realmente fundos, REITs são empresas que operam no mercado imobiliário e que chamam a atenção pela distribuição de proventos.
Por meio do V8 ANF é possível investir em empreendimentos imobiliários da América do Norte (EUA e Canadá), Ásia (Japão) e Europa (Alemanha, França e Inglaterra). Para a composição do fundo, foram pré-selecionados cerca de 219 REITs, dos quais 25 a 35 títulos foram escolhidos para fazer parte do portfólio. Cerca de 60% da carteira é formada por mercado europeu, considerado mais protegido pelo Governo.
“Essa é uma alternativa sólida e rentável para alocação nas carteiras dos clientes. É uma oportunidade para diversificar o portfólio, com um produto inovador para o Brasil”, diz Sérgio Cordoni, sócio da V8 Capital.
O fundo também é ‘hedgeado’, ou seja, tem proteção contra a variação do dólar. Para isso, a V8 criou uma estrutura constituída por um Multimercado Master (que recebe aplicações de outros fundos) e um Multimercado FIC FIM (aplicação que investe em cotas de outros fundos), ambos de investimento no exterior. “Pela legislação, o FIC FIM não pode fazer hedge cambial”, explica Cordoni. “Por esse motivo, o Master compra as cotas do fundo estrangeiro e o FIC FIM, por sua vez, adquire as cotas deste master.”
No ano, o produto tem rentabilidade acumulada de -1,49%, segundo dados do Mais Retorno. O resultado foi afetado pelas taxas de autoria (anual), da CVM (trimestral) e de administração, que pesaram sobre a aplicação devido ao menor patrimônio líquido (PL). Em janeiro, o fundo começou com R$ 400 mil de patrimônio. Hoje, esse montante está em R$ 3 milhões.
Em tese, quanto maior o PL, maior a diluição dos efeitos das taxas sobre a rentabilidade do fundo. A projeção da gestora é que, até o fim de 2021, o V8 ANF chegue a R$ 100 milhões em patrimônio.
Proteção contra câmbio é diferencial
A proteção contra o câmbio é uma vantagem perante as alternativas de investimento em mercados imobiliários. Antes do V8 ANF, só existiam fundos de REITs norte-americanas. Para quem queria ir além dos EUA e diversificar em mercados imobiliários de outros países, as soluções eram os BDRs,recibos de empresas estrangeiras que são negociados na bolsa brasileira.
“Só que BDR tem exposição ao câmbio. Isso significa que investidor que comprou um BDR pode perder dinheiro caso o dólar caia, mesmo que o papel valorize”, afirma Cordoni. “A ideia do nosso fundo é exatamente não ter exposição à moeda, mas aos ativos lá de fora. Os mercados mobiliários do exterior são mais maduros, mais líquidos e com uma capacidade de investimento bem maior.”
A maior liquidez dos mercados é refletida no resgate. O V8 ANF tem liquidez D+5, o que significa que é possível resgatar o dinheiro aplicado em cinco dias úteis após a solicitação. “A maioria dos produtos de investimento no exterior são D+30”, ressalta Cordoni. A taxa de administração é de 1,38% ao ano.
No momento, esta opção está disponível apenas para investidores qualificados (que possuem mais de R$ 1 milhão investidos), com aportes a partir de R$10 mil. O fundo está disponível sob demanda nas plataformas de Órama, BTG Pactual, Guide, Necton, XP Investimentos e Genial Investimentos.
Quem é a V8 Capital
A história da V8 começou em 2015, quando a empresa ainda era um single family office. Dois anos depois, se transformou em uma asset. Hoje, além do novo produto de mercado imobiliário global, a gestora tem fundos de renda fixa, multimercados e debêntures incentivadas.
O V8 Veyron Smart Beta FI Multimercado,junto com o V8 ANF, forma o porfólio arrojado da casa. O fundo tem retorno de 26,17% desde a sua criação, em fevereiro de 2020, contra 4,51% do Ibovespa no mesmo período.
Entre as opções moderadas, o V8 Elva Debêntures Incentivadas FIC FI Multimercado CP acumula valorização de 26,30% desde o início, em novembro de 2017.
Já entre os fundos conservadores, o mais antigo é o V8 Cash FI Renda Fixa Crédito Privado. A aplicação tem rentabilidade acumulada de 7,83% desde junho de 2019.
