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O Inter mudou sua recomendação de investimento em Bolsa de Valores no Brasil de neutra para positiva, segundo relatório assinado por Daniela Barreto. A mudança de recomendação acontece após a analista estimar que o Ibovespa continue a trajetória de alta vista em março, já que o indicador continua negociando a múltiplos muito baixos.
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Na visão do Inter, o Ibovespa subiu 6,08% em março devido ao fluxo estrangeiro retornando ao Brasil, impulsionando ativos que estavam depreciados. A especialista diz que o encerramento da temporada de balanços confirmou a tese de aquecimento econômico, com muitas empresas superando as estimativas de mercado.
“Nesta última temporada vimos que as companhias seguiram o ritmo do que vimos ao longo de 2024 com a maioria das delas superando as estimativas do mercado com 60% das empresas batendo as expectativas, ficando acima da média histórica de 56% ao longo dos últimos trimestres”, diz Daniela Barreto, que assina o relatório do Inter.
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Segundo ela, em abril, o investidor deve voltar os olhos para os acontecimentos macroeconômicos, com o mercado preocupado ainda com a inflação e juros tanto nos EUA quanto no Brasil, além de acompanhar de perto os desdobramentos da guerra comercial. A analista elevou a recomendação para o Ibovespa hoje de neutra para +1. O que significa que o investidor pode colocar parte do portfólio em renda variável, mas não são todos os investidores que devem fazer esse aporte.
Na estratégia de investimentos, a especialista separa os investidores em três perfis: conservador, moderado e arrojado. Para o conservador, a recomendação é alocar 95% em renda fixa nacional com foco em pós-fixado e 5% em renda fixa internacional. Já o moderado deve aportar 70% em renda fixa no Brasil, 10% em fundos multiestratégia, 15% em renda fixa internacional e 5% em alternativos.
No caso do arrojado, ele deve aportar 50% em renda fixa no Brasil, 5% em fundos de investimentos do agronegócio (Fiagro) e mais 5% em fundos multiestratégia. Esse é o único perfil recomendado a aportar em renda variável, com 15% da carteira alocada nela. Ou seja, mesmo com a elevação de recomendação, somente investidores arrojados devem ir para o mercado de ações atualmente. No mercado internacional, 10% deverão ficar em renda fixa e 10% em renda variável no exterior. Os investimentos alternativos devem corresponder a 5% da carteira do investidor arrojado.
A analista lembra que a curva de juros brasileira, que havia apresentado uma queda recentemente, voltou a se elevar nas últimas duas semanas. De acordo com Barreto, esse movimento é impulsionado por fatores como a volatilidade do mercado externo, preocupações com os gastos do governo e uma inflação ainda resiliente. Ela explica que essa combinação cria um ambiente de incerteza que afeta a performance dos ativos de renda fixa, especialmente aqueles prefixados ou híbridos.
Os ativos atrelados ao Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) também estão enfrentando desafios, com o IMA-B5+ (indicador de mercado que reflete a rentabilidade dos títulos atrelados à inflação) registrando um retorno negativo de 4,1% nos últimos 12 meses e 2,8% no acumulado do ano. Já o CDI foi o grande destaque, apresentando 11,1% em 12 meses e 2,7% no ano.
“Recomendamos que clientes conservadores permaneçam em ativos pós-fixados, dada a garantia de resiliência. Para investidores mais arrojados, as taxas atuais dos ativos IPCA+ representam uma excelente oportunidade para o longo prazo, pois podem oferecer retornos interessantes à medida que o panorama econômico se estabiliza”, argumenta Daniela Barreto em seu relatório de alocação que aborda todos os temas, desde o Ibovespa até renda fixa.
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