• Logo Estadão
  • Últimas notícias
  • opinião
  • política
  • economia
  • Estadão Verifica
Assine estadão Cavalo
entrar Avatar
Logo Estadão
Assine
  • Últimas notícias
  • opinião
  • política
  • economia
  • Estadão Verifica
Logo E-Investidor
  • Últimas Notícias
  • Direto da Faria Lima
  • Mercado
  • Investimentos
  • Educação Financeira
  • Criptomoedas
  • Comportamento
  • Análises Ágora
Logo E-Investidor
  • Últimas Notícias
  • Mercado
  • Investimentos
  • Direto da Faria Lima
  • Negócios
  • Educação Financeira
  • Criptomoedas
  • Comportamento
  • Análises Ágora
  • Newsletter
  • Guias Gratuitos
  • Colunistas
  • Vídeos
  • Áudios
  • Estadão

Publicidade

Investimentos

O que muda para quem tem dinheiro aplicado nos fundos exclusivos, agora taxados?

O Senado aprovou o projeto que muda a taxação dos fundos de alta renda nesta quarta-feira (29)

Por Daniel Rocha e Osni Alves

30/11/2023 | 17:10 Atualização: 30/11/2023 | 17:27

Os fundos exclusivos fechados são fundos de investimento com apenas um cotista (Foto: Envato Elements)
Os fundos exclusivos fechados são fundos de investimento com apenas um cotista (Foto: Envato Elements)

Os investidores posicionados em fundos exclusivos fechados devem avaliar se a rentabilidade desses instrumentos vai continuar atrativa em 2024.

Leia mais:
  • Famílias antecipam herança com medo de impostos da Reforma Tributária
  • CDB, LCI, LCA: Saiba quais são as armadilhas da renda fixa bancária
  • Nelson Tanure, o acionista discreto da Light, Gafisa e Prio
Imagem de background da newsletter Imagem de background da newsletter no mobile
News E-Investidor

Assine a nossa newsletters e receba notícias sobre economia, negócios e finanças direto em seu e-mail

CONTINUA APÓS A PUBLICIDADE

Com a aprovação do projeto de lei que estabelece a taxação desses produtos no Senado, nesta quarta-feira (29), os benefícios tributários deixarão de existir para os investidores desses produtos a partir do próximo ano com a implementação do regime come-cotas, que prevê a cobrança do Imposto de Renda (IR) sobre a rentabilidade duas vezes ao ano.

Antes da aprovação do projeto de lei no Congresso, a dedução do IR só acontecia no momento do resgate dos recursos e de forma regressiva – quanto maior for o tempo de aplicação, menor será a tributação em cima do montante. Após a sanção presidencial do projeto, os fundos exclusivos fechados vão sofrer uma dedução de 20% para os investimentos de curto prazo (até um ano) e de 15% para os investimentos de longo prazo.

Publicidade

Invista em oportunidades que combinam com seus objetivos. Faça seu cadastro na Ágora Investimentos

O fim do benefício tributário deve incentivar os investidores a buscarem outros instrumentos financeiros que sejam isentos de IR, como os fundos de previdência, fundos imobiliários e fiagros. “Estamos vendo também algumas movimentação dos fundos se adequando para se transformarem em fundos de ações, que são isentos do regime come-cotas, ou que tenham 95% do portfólio em investimentos de FIDCs, FIIs, fundos de ações, Fiagros e fundos de infraestrutura”, avalia Marco Bismarchi, sócio e gestor da TAG Investimentos.

Vale destacar que, desde quando o governo anunciou a pretensão em taxar a classe de ativos para aumentar a arrecadação do governo, os investidores “super-ricos” se movimentaram na tentativa de antecipar os efeitos da medida em seu patrimônio. Como mostramos nesta reportagem, os fundos exclusivos perderam 61% da sua captação líquida em um ano.

Segundo dados da Economatica obtidos pelo E-Investidor, a captação líquida desses produtos ficou em R$ 1,09 bilhão em outubro de 2022. Já no mesmo mês de 2023, o resultado da diferença entre resgate e aportes dos investidores ficou em R$ 421,2 milhões.

Analistas argumentam que a tributação não deve tirar por completo a atratividade dos fundos exclusivos fechados. Segundo eles, a classe de ativos ainda será vantajosa para os investidores interessados nos benefícios da sucessão patrimonial.

Publicidade

Veja o que dizem especialistas sobre o movimento que os investidores devem fazer

Juan Manuel Calonge Mendez, sócio do escritório VNP Advogados

“A rentabilidade dos fundos exclusivos diminuirá. Agora, os investimentos serão tributados duas vezes ao ano, reduzindo assim a base do seu investimento e consequentemente a sua rentabilidade. Pode haver migração para outros tipos de investimento não sujeitos a essa regra, a depender dos custos tributários e não tributários envolvidos nessa migração”.

Luiz Fernando Araújo, CEO da Finacap Investimentos

“Nossa percepção é que vai ocorrer, a partir de agora, uma migração dos investidores de fundos exclusivos para outras estruturas que permitam a tributação apenas quando há efetivamente lucro econômico realizado. O investidor dos fundos exclusivos passará a olhar para outras opções. E, consequentemente, haverá um desestímulo da estruturação desses veículos, o que é negativo para o mercado”.

Marcio Miranda Maia, sócio do escritório Maia & Anjos Advogados

“A tributação era apenas no momento do resgate do investimento. Fundos com maiores prazos de aplicação terão alíquotas mais baixas considerando a tabela regressiva do Imposto de Renda. Além disso, já é possível que os contribuintes optem por pagar o “come-cotas” ainda em 2023, com alíquota de 8% sobre o estoque dos rendimentos, ou seja, tudo o que rendeu até 2023.

Atualmente, apenas 2,5 mil brasileiros são investidores em fundos exclusivos, com patrimônio total de R$ 756 bilhões – o que representa aproximadamente 12,3% da indústria de fundos brasileiros”

Marco Bismarchi, sócio e gestor da TAG Investimentos

“Não dá para ver claramente para qual produto os recursos devem ir. O que imaginamos é que haja um fluxo positivo para os ativos isentos de IR, como fundos imobiliários e Fiagros. Achamos que esses produtos devem ganhar força.

Avalio também que uma parcela deve migrar para a previdência. Essa opção tem ganhado força. Estamos vendo também algumas movimentação dos fundos se adequando para se transformarem em fundos de ações, que são isentos do regime come-cotas, ou que tenham 95% do portfólio em investimentos de FIDCs, FIIs, fundos de ações, fiagros e fundos de infraestrutura”.

COLABOROU LUÍZA LANZA

Publicidade

Encontrou algum erro? Entre em contato

Compartilhe:
  • Link copiado
O que este conteúdo fez por você?

Informe seu e-mail

Tudo Sobre
  • Conteúdo E-Investidor
  • FII
  • Fundos de investimento
  • Fundos de Previdência
  • Governo
  • Imposto de Renda
Cotações
25/08/2025 19h34 (delay 15min)
Câmbio
25/08/2025 19h34 (delay 15min)

Publicidade

Mais lidas

  • 1

    Caso Banco Master leva FGC a limitar CDBs a 120% do CDI; veja como isso afeta a renda fixa

  • 2

    Jovens da geração Z preferem consórcio ao financiamento tradicional: conheça a estratégia para comprar carro e casa e fugir dos juros

  • 3

    Golpe do “Pix errado”: veja como funciona e como não ser enganado

  • 4

    Imposto de Renda 2025: a partir de qual valor é preciso declarar?

  • 5

    Imposto de Renda 2025: é possível saber em qual lote vou receber a restituição? Saiba como

Webstories

Veja mais
Imagem principal sobre o Lotofácil da Independência 2025: a Caixa sabe a identidade do grande vencedor?
Logo E-Investidor
Lotofácil da Independência 2025: a Caixa sabe a identidade do grande vencedor?
Imagem principal sobre o Onde estão os milionários da América Latina? Brasil aparece em destaque
Logo E-Investidor
Onde estão os milionários da América Latina? Brasil aparece em destaque
Imagem principal sobre o Você sabe quanto de dinheiro deve ter em casa? Veja a recomendação de especialistas financeiros
Logo E-Investidor
Você sabe quanto de dinheiro deve ter em casa? Veja a recomendação de especialistas financeiros
Imagem principal sobre o Quanto ganha a classe A no Brasil em 2025?
Logo E-Investidor
Quanto ganha a classe A no Brasil em 2025?
Imagem principal sobre o Restituição do IR 2025: consulta ao 4º lote já começou; será que você está na lista?
Logo E-Investidor
Restituição do IR 2025: consulta ao 4º lote já começou; será que você está na lista?
Imagem principal sobre o Quem lidera a lista dos países mais ricos do mundo em 2025? Brasil está no top 20
Logo E-Investidor
Quem lidera a lista dos países mais ricos do mundo em 2025? Brasil está no top 20
Imagem principal sobre o Farmácia Popular: veja quais remédios você pode retirar sem custo
Logo E-Investidor
Farmácia Popular: veja quais remédios você pode retirar sem custo
Imagem principal sobre o Lotofácil da Independência: veja quando começam as apostas exclusivas
Logo E-Investidor
Lotofácil da Independência: veja quando começam as apostas exclusivas
Últimas: Investimentos
Trump compra US$ 100 milhões em títulos. O que isso diz sobre os juros?
Investimentos
Trump compra US$ 100 milhões em títulos. O que isso diz sobre os juros?

Presidente investe em títulos corporativos e municipais desde janeiro, apostando em queda de juros e gerando debate sobre conflito de interesse

25/08/2025 | 18h36 | Por Marco Quiroz-Gutierrez, da Fortune
FII de R$ 5,5 bilhões reajusta preço de galpão logístico e investimento fica mais caro
Investimentos
FII de R$ 5,5 bilhões reajusta preço de galpão logístico e investimento fica mais caro

As condições de pagamento também foram alteradas e o novo será pago à vista; veja os detalhes das novas condições

25/08/2025 | 09h31 | Por Daniel Rocha
“O mercado está precificando um prêmio de risco baixo demais no Brasil”, diz Janus Henderson
Direto da Faria Lima
“O mercado está precificando um prêmio de risco baixo demais no Brasil”, diz Janus Henderson

Thomas Haugaard, gerente de portfólio, vê a nota de crédito do País mais alta do que deveria e eleições como fator determinante para precificação de ativos

25/08/2025 | 03h00 | Por Jenne Andrade
Caso Banco Master leva FGC a limitar CDBs a 120% do CDI; veja como isso afeta a renda fixa
Investimentos
Caso Banco Master leva FGC a limitar CDBs a 120% do CDI; veja como isso afeta a renda fixa

Medidas podem ampliar segurança do sistema financeiro, mas há contrapartidas; veja o que dizem os especialistas

25/08/2025 | 03h00 | Por Beatriz Rocha
Ver mais

Publicidade

Logo E-Investidor
Newsletters
  • Logo do facebook
  • Logo do instagram
  • Logo do youtube
  • Logo do linkedin
Notícias
  • Últimas Notícias
  • Mercado
  • Investimentos
  • Educação Financeira
  • Criptomoedas
  • Comportamento
  • Negócios
  • Materias gratuitos
E-Investidor
  • Expediente
  • Fale com a redação
  • Termos de uso
Institucional
  • Estadão
  • Ágora Investimentos
Newsletters Materias gratuitos
Estadão
  • Facebook
  • Twitter
  • Instagram
  • Youtube

INSTITUCIONAL

  • Código de ética
  • Politica anticorrupção
  • Curso de jornalismo
  • Demonstrações Contábeis
  • Termo de uso

ATENDIMENTO

  • Correções
  • Portal do assinante
  • Fale conosco
  • Trabalhe conosco
Assine Estadão Newsletters
  • Paladar
  • Jornal do Carro
  • Recomenda
  • Imóveis
  • Mobilidade
  • Estradão
  • BlueStudio
  • Estadão R.I.

Copyright © 1995 - 2025 Grupo Estado

Logo do 'News E-Investidor'

Ao fornecer meu dados, declaro estar de acordo com a Política de Privacidade do Estadão e com os Termos de Uso.

Obrigado por se inscrever! A partir de agora você receberáas melhores notícias em seu e-mail!
notification icon

Invista em informação

As notícias mais importantes sobre mercado, investimentos e finanças pessoais direto no seu navegador