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Desde o final de maio, a crise financeira na WeWork fez a empresa ficar inadimplente com sete fundos imobiliários no Brasil. Entre os impactados estão o Torre Almirante (ALMI11), o Rio Bravo Renda Corporativa (RCRB11), o Hedge AAA (HAAA11), o Valora Renda Imobiliária (VGRI11) e o Vinci Offices (VINO11), além do Santander Renda de Aluguéis (SARE11) e a Kinea Renda Imobiliária (KNRI11).
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Mas esse não tem sido um problema isolado com os fundos imobiliários, visto que a inadimplência da WeWork tem gerado um efeito dominó: sem receber os aluguéis, os FIIs não conseguem gerar receita e, consequentemente, deixam de remunerar seus investidores por meio dos dividendos. Procurada para esta reportagem do Estadão, a empresa afirma que está buscando soluções para acelerar as negociações com os locadores.
“Para chegar a resoluções que sejam do melhor interesse de todo o nosso ecossistema, mutuamente benéficas e que estejam mais bem alinhadas com as condições atuais do mercado”, disse em comunicado. Segundo a WeWork, algumas negociações já resultaram em acordos, e a companhia se mantém comprometida em prestar um bom serviço aos clientes.
Na avaliação de especialistas no setor imobiliário, a receita desses fundos imobiliários pode ficar comprometida no curto prazo, já que vai gerar interrupções temporárias nos pagamentos. No entanto, ainda não é possível dimensionar quais serão as implicações no médio e longo prazo, quando ocorrer a resolução dos processos judiciais e os fundos poderão retomar os imóveis — e buscar novos inquilinos.
Além disso, aos investidores que possam temer que a crise na WeWork seja também do mercado imobiliário, Régis Chinchila, chefe de pesquisa da Terra Investimentos, descarta esse cenário. Para ele, trata-se de um reflexo da incapacidade de a empresa se adaptar às mudanças do mercado depois da pandemia da covid-19.
“Apesar das várias reformulações no modelo de negócios, como a tentativa de reduzir custos e reestruturar dívidas, essas mudanças não foram suficientes para assegurar uma trajetória de crescimento lucrativo sustentável”, disse Chinchila para esta reportagem.
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Vale lembrar que os problemas não se limitam ao mercado brasileiro. Em novembro do ano passado, a empresa com sede em Nova York recorreu ao chamado ‘Capítulo 11’, equivalente à recuperação judicial no Brasil. Ela reportou à Justiça americana um total de US$ 18,6 bilhões em dívidas contra US$ 15 bilhões em ativos.
Além disso, a WeWork já enfrentava desafios desde sua tentativa fracassada de abrir capital em 2019, o que resultou na demissão do fundador, Adam Neumann, e em uma reestruturação financeira. A situação se agravou com o aumento das taxas de juros nos Estados Unidos, que aumentaram o custo de capital e ampliaram o endividamento da companhia.
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