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O Índice de Dividendos da B3 (IDIV), que reúne empresas pagadoras de proventos, encerrou julho com uma queda de 2,97%, na pior marca do ano, após um mês turbulento com o tarifaço do presidente americano, Donald Trump, ao Brasil. Diante do cenário de incertezas, bancos e corretoras têm reforçado em suas carteiras recomendadas de ações que pagam dividendos a preferência por empresas mais previsíveis e com histórico sólido de remuneração.
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Após anunciar uma tarifa de 50% aos produtos brasileiros enviados aos Estados Unidos, Donald Trump oficializou o decreto com as novas taxas no último dia 30. Junto a isso, o republicano apresentou uma lista de exceções com produtos que ficariam de fora do decreto, o que incluiu itens relevantes para as exportações brasileiras, como suco de laranja, derivados de petróleo e celulose, minério de ferro e peças de aeronaves civis.
As novas tarifas de importação entraram em vigor nesta quarta-feira (6). Itens como café, cacau e carne, no entanto, ficaram de fora da lista de produtos isentos e devem ser taxados com a alíquota de 50%, caso novos acordos não sejam estabelecidos até lá.
O cenário no exterior não foi o único tumultuado. Por aqui, o ministro do Supremo Tribunal Federal (STF), Alexandre de Moraes, validou a maior parte do decreto do governo relacionado ao Imposto sobre Operações Financeiras (IOF), revogando apenas a tributação das operações de risco sacado, que consiste na antecipação de pagamentos de empresas a seus fornecedores.
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Com as incertezas tanto internas quanto externas, a Ágora Investimentos recomenda que o investidor de longo prazo permaneça alocado em ações dentro de um portfólio diversificado, mas, ao mesmo tempo, adote uma abordagem mais criteriosa na montagem das carteiras.
“Em nossa visão, setores e empresas que conseguem preservar a capacidade de gerar lucros no atual cenário e mantêm elevado o nível de distribuição de dividendos são escolhas mais acertadas”, diz a corretora.
“Em nossos cálculos, o dividend yield (rendimento de dividendos) médio do Ibovespa para 2026 está ao redor dos 7,5%, tornando, mais uma vez, a tese dos dividendos a estratégia central das nossas carteiras de ações.”
O E-Investidor consultou as carteiras recomendadas de dividendos de dez bancos e corretoras para agosto. As “campeãs” de citações foram Petrobras (PETR3; PETR4) e Telefônica Brasil (VIVT3), cada uma com cinco menções.
Para o BTG Pactual, a produção em 2025 e 2026 da petroleira deve superar o guidance (metas) atual, enquanto a política de preços dos combustíveis tem se mantido racional e livre de interferência política. O banco também entende que os desembolsos de capex (despesas de capital) podem ser postergados – sustentando o fluxo de caixa livre (FCF) – e não vê riscos relevantes de M&A (fusões e aquisições) no horizonte.
Outro ponto positivo para a Petrobras é que o seu dividend yield continua atrativo, entre 10% e 12% ao ano. “O ciclo eleitoral no Brasil também pode levar a uma redução no custo de capital próprio e a uma reprecificação dos múltiplos da empresa”, completa o BTG.
Quanto à Telefônica Brasil, a Planner, que incluiu a ação em sua carteira de agosto, enxerga que a companhia é historicamente uma boa pagadora de proventos, repetindo anualmente a mesma dinâmica de distribuição de resultados, com pagamentos antecipados concentrados na segunda metade do ano.
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“Nossa expectativa é de novos pagamentos nos próximos meses”, sinaliza a corretora. “Estimamos a aprovação de mais R$ 0,20 por ação em agosto.”
A carteira de dividendos da Ágora para agosto passou por uma mudança. A corretora trocou as ações da Porto Seguro (PSSA3) pelos papéis da Caixa Seguridade (CXSE3).
| Ações |
|---|
| Copel (CPLE6) |
| CPFL (CPFLE3) |
| Itaú (ITUB4) |
| Caixa Seguridade (CXSE3) |
| Telefônica Brasil (VIVT3) |
A carteira trimestral de dividendos do BB está composta da seguinte forma:
| Ações |
|---|
| Bradesco (BBDC4) |
| Cemig (CMIG4) |
| CPFL Energia (CPFE3) |
| Isa Energia Brasil (ISAE4) |
| Petrobras (PETR4) |
| Marcopolo (POMO4) |
| Porto Seguro (PSSA3) |
| Sanepar (SAPR11) |
| Tim (TIMS3) |
| Vibra (VBBR3) |
Para agosto, o BTG retirou Santander (SANB11), Auren Energia (AURE3) e Cyrela (CYRE3). Klabin (KLBN11), Sabesp (SBSP3) e Direcional (DIRR3) entraram na carteira.
| Ações |
|---|
| Itaú (ITUB4) |
| Petrobras (PETR4) |
| Equatorial (EQTL3) |
| Klabin (KLBN11) |
| Eletrobras (ELET6) |
| Copel (CPLE6) |
| Sabesp (SBSP3) |
| Gerdau (GGBR4) |
| Caixa Seguridade (CXSE3) |
| Direcional (DIRR3) |
| Cemig (CMIG4) |
| Vibra (VBBR3) |
A corretora não mexeu em sua carteira para este mês.
| Ações |
|---|
| BB Seguridade (BBSE3) |
| Engie (EGIE3) |
| Copasa (CSMG3) |
| Taesa (TAEE11) |
| Itausa (ITSA4) |
| Telefônica Brasil (VIVT3) |
| Petrobras (PETR4) |
| CPFL (CPFE3) |
| Caixa Seguridade (CXSE3) |
| Cemig (CMIG4) |
A carteira contou com a entrada de Porto Seguro (PSSA3) no lugar de Fleury (FLRY3).
| Ações |
|---|
| B3 (B3SA3) |
| Itaú (ITUB4) |
| Petrobras (PETR4) |
| Gerdau (GGBR4) |
| Porto Seguro (PSSA3) |
Em relação ao mês de julho, saíram as ações da Cemig (CMIG4) e Lavvi (LAVV3), com inclusão dos papéis da Direcional (DIRR3) e Marfrig (MRFG3).
| Ações |
|---|
| Itaú (ITUB4) |
| Direcional (DIRR3) |
| Marfrig (MRFG3) |
| Porto Seguro (PSSA3) |
| Taesa (TAEE11) |
O Itaú BBA não fez nenhuma troca em sua carteira focada em dividendos para agosto.
| Ações |
|---|
| Copel (CPLE6) |
| Marcopolo (POMO4) |
| Bradesco (BBDC4) |
| Direcional (DIRR3) |
| Aura Minerals (AURA33) |
A Planner retirou as ações da Fras-le (FRAS3) e do Santander (SANB11), com entrada dos papéis da Telefônica Brasil (VIVT3) e da Vale (VALE3).
| Ações |
|---|
| BB Seguridade (BBSE3) |
| Caixa Seguridade (CXSE3) |
| Telefônica Brasil (VIVT3) |
| Vale (VALE3) |
| Taesa (TAEE11) |
O Santander não mexeu na composição da sua carteira para agosto.
| Ações |
|---|
| Alupar (Alup11) |
| BTG Pactual (BPCA11) |
| Copel (CPLE6) |
| CPFL Energia (CPFE3) |
| Cury (CURY3) |
| Itaú Unibanco (ITUB4) |
| OdontoPrev (ODPV3) |
| Petrobras (PETR3) |
| Telefônica Brasil (VIVT3) |
| Vale (VALE3) |
A carteira recomendada de dividendos da Terra passou por uma mudança em junho. Saíram as ações do Banco do Brasil (BBAS3), enquanto os papéis da Copasa (CSMG3) foram adicionados.
| Ações |
|---|
| Itaúsa (ITSA4) |
| Telefônica Brasil (VIVT3) |
| Bradespar (BRAP4) |
| Petrobras (PETR4) |
| Copasa (CSMG3) |
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