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O Bradesco BBI reiterou a recomendação outperform (equivalente a compra) para Gerdau, Vale, Usiminas, CSN Mineração e CSN após os preços do minério de ferro se recuperarem para mais de US$ 100/t no final da semana passada, após atingirem US$ 95/t na sexta-feira anterior. A recuperação, explica, é apoiada pelos preços do aço chinês um pouco mais altos, sinais iniciais de uma recuperação sazonal na demanda chinesa por aço, e por menores estoques de minério de ferro nos portos.
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Em relatório, o banco observa que as exportações brasileiras de minério de ferro totalizaram cerca de 10,9 mi toneladas durante as duas primeiras semanas de setembro, o equivalente a uma média diária de exportação de em torno de 1,8 milhão de toneladas para o período, estável em relação às últimas semanas de agosto. “Se as exportações de minério de ferro mantiverem a mesma taxa registrada até agora em setembro para o restante do mês, as exportações de minério de ferro totalizariam cerca de 38 mi toneladas, +14% no comparativo mensal e anual”, calcula.
O banco destaca ainda que a produção e as vendas de automóveis na China permaneceram em níveis saudáveis em agosto (-2,4% mês a mês, mas ainda +38,3% ano a ano), embora um pouco impactadas pelo clima desfavorável. A associação do setor CAAM espera que a produção e as vendas de automóveis tenham bom desempenho nos próximos meses, apoiadas por políticas de estímulo e maior sazonalidade.
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Os preços do aço doméstico chinês aumentaram na semana passada (bobina laminada a quente e vergalhão +US$ 6/t semana a semana). A Platts avaliou as margens domésticas da bobina em -US$ 9 por tonelada, contra -US$ 26 por tonelada na semana passada, enquanto as margens do vergalhão chegaram a +US$ 27 por tonelada contra +US$ 11 por tonelada na semana passada, acrescenta o Bradesco BBI.
Além disso, os estoques de aço acabado chinês em traders e usinas chegaram a -2% semana a semana (-0,4 m/t), -5% mês a mês (-1,3 m/t) e -18% ano a ano (-5,2 m/t), pontua o banco.
Já os estoques portuários de minério de ferro na China recuaram 0,9 mil toneladas para cerca de 142 milhões de toneladas, a primeira queda após 10 semanas consecutivas de aumentos. Os estoques de minério de ferro importado em poder das siderúrgicas equivalem a 19 dias de consumo, bem abaixo da média histórica de 27 dias. A produção doméstica chinesa de minério de ferro permaneceu estável em 497 mil toneladas por dia, recuo de 0,4% em relação a duas semanas atrás, completam os analistas Thiago Lofiego, Isabella Vasconcelos e Camilla Barder.
Por fim, em relação à situação da covid na China, o País registrou 949 casos no domingo – a primeira vez que os casos diários em todo o país caíram abaixo de 1.000 desde 9 de agosto, lembra o banco. Ao mesmo tempo, Chengdu e partes de Guiyang continuam em confinamento, enquanto Pequim restringiu as viagens.
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