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O Citi publicou na segunda-feira (2) um relatório em que escolhe seu ativo preferido entre os bancos digitais brasileiros: o Inter (INBR32) “ainda respira ar puro”, enquanto a “fatiga do crescimento se instala” sobre o Nubank (ROXO34). O banco reiterou a recomendação de compra para IINTR, enquanto rebaixou a recomendação da NU de neutro para venda.
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O entendimento é que o Nubank está um passo a frente do par em termos de resultado, tendo demonstrado nos últimos anos uma “capacidade impressionante” de expandir suas operações no Brasil, enquanto manteve o crescimento rápido de lucro líquido. Agora, no terceiro trimestre de 2024, a margem financeira começa a desacelerar.
Com o valuation esticado, o Citi vê uma janela para realização de lucros. “O preço das ações valorizou 50% no acumulado do ano, enquanto as ações são negociadas a 24,2x P/E e 6,2xP/BV, o que só poderia ser justificado no contexto de uma forte aceleração em suas operações brasileiras. Como o banco está desacelerando (corretamente) no Brasil, acreditamos que o valuation atual parece alto”, diz o documento.
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O preço-alvo para a NU, ação do roxinho em Nova York, é de US$ 11. Trata-se de um potencial de desvalorização perto de 12%, frente ao preço de tela quando o relatório foi publicado.
Na outra ponta, o Citi vê o Banco Inter apenas no início do seu processo de gestão de risco, com uma “bem-vinda” diversificação. “O banco conseguiu registar uma forte recuperação na sua rentabilidade, com uma tendência de subida do ROE”, diz o relatório.
A recomendação de compra para INTR, ação do Inter em NY, tem preço-alvo de US$ 8, um potencial de valorização perto de 75%.
Leia também: JPMorgan eleva recomendação do Inter (INBR32) e ações saltam em Nova York
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