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O Credit Suisse revisou suas estimativas para o IRB, cortou o preço-alvo para a ação de R$ 3,35 para R$ 0,70 (potencial de queda de 9%) e encerrou a cobertura da empresa. O banco justifica a mudança diante de um esperado cenário desafiador para o core business do ressegurador, com espaço limitado para crescer ou mesmo para absorver novas perdas líquidas potenciais, atendendo às necessidades regulatórias.
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Em relatório, os analistas Marcelo Telles e Daniel Vaz explicam que encerraram a cobertura do papel com realocação de recursos. “Com o fim da cobertura, nossa recomendação Underperform e preço-alvo de R$ 0,70 por ação não estão mais em vigor”, afirmam.
Os profissionais destacam que, apesar de melhor capitalizado, o cenário é incerto. Eles lembram que, após o recente aumento de capital, o IRB passou a operar com capital de giro de R$ 154 milhões, a partir do terceiro trimestre, e atendendo às exigências regulatórias. “No entanto, os resultados foram pressionados com um aumento do nível de perdas e reversão de provisões, com saídas de caixa operacionais sequenciais”, observam.
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Os profissionais avaliam que o caminho para a lucratividade do IRB levará mais um ano, com estimativa de prejuízo líquido em 2022 de R$ 764 milhões e R$ 113 milhões em 2023, contra estimativas anteriores de perdas R$ 29 milhões e R$ 226 milhões de lucro líquido, respectivamente.
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