O Fundo de Investimentos Imobiliário (FII) HSI Malls (HSML11) fará a sua terceira emissão de cotas, mas esse processo poderá impactar seus cotistas, de acordo com a análise da EQI Research.
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O Fundo de Investimentos Imobiliário (FII) HSI Malls (HSML11) fará a sua terceira emissão de cotas, mas esse processo poderá impactar seus cotistas, de acordo com a análise da EQI Research.
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Mesmo assim, a analista Carolina Borges, recomenda a entrada de novos acionistas na oferta do HSML11 “visando a aquisição de um fundo com bom portfólio de shoppings, controle dos ativos, estrutura de capital mais eficiente e capacidade de aumento recorrente no resultado operacional”.
A capitalização do processo de emissão irá variar de R$ 350 milhões até um montante máximo de R$ 437 milhões. Esses valores serão destinados ao pagamento antecipado de cerca de R$ 320 milhões em Certificado de Recebíveis Imobiliários (CRI).
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Na análise de Borges, o processo de emissão de cotas poderá prejudicar o investidor do fundo, principalmente por conta da maneira que as taxas serão cobradas durante o processo.
“O principal ponto negativo da oferta está na forma de cobrança das taxas. Os custos da oferta serão arcados pelo fundo, ou seja, será uma despesa que impactará todos os cotistas, participantes ou não da emissão. Entendemos que essa é uma oferta necessária e será utilizada para arcar com as obrigações de ativos já pertencentes ao fundo”, disse a analista.
No entanto, de acordo com a análise de Borges, esse é um custo necessário para o fundo e que, no longo prazo, permitirá uma redução da dívida e possibilidade de valorização da cota.
“Mesmo assim, entendemos que, além de importante para a saúde financeira do Fundo, a emissão possibilitará o aumento do resultado recorrente do HSML e poderá levar a uma valorização do FII no mercado”, explica.
O HSML11 visando uma captação inicial de R$ 350 milhões, podendo ser acrescida em 25% em caso de excesso de demanda, chegando a um montante máximo de R$ 437 milhões.
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O HSI Malls tem como objetivo investir no segmento de shopping centers e, atualmente, possui sete ativos no seu portfólio. O FII teve início em agosto de 2019 e é gerido pela HSI, empresa com R$10 bilhões de ativos sob gestão.
Os atuais cotistas do FII receberam direito de preferência na proporção de 23,51% das cotas e possuem até esta quinta-feira (18) para solicitar o exercício.
Para o período de reservas, destinado aos demais investidores, a solicitação deverá ocorrer de amanhã até o dia 30 de janeiro, com investimento mínimo de 53 cotas.
Os recursos captados serão destinados ao pagamento antecipado de cerca de R$ 320 milhões em CRI. O que exceder essa captação será utilizado para reforço de caixa.
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