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A Isa Energia (ISAE4) pretende distribuir 75% de seu lucro líquido regulatório em dividendos ao longo de 2026, mesmo diante de um volume bilionário de investimentos previstos para os próximos anos. A declaração foi feita por Bruno Laurentys, gerente de Relações com Investidores (RI) da companhia, durante painel no AGF Day 2025, evento da plataforma AGF realizado em São Paulo nesta quinta-feira (18).
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Segundo o executivo, a empresa foi responsabilizada a pagar um valor menor referente ao Ressarcimento de Ativos da Rede Básica Existente (RBSE). Em junho deste ano, a Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel) propôs uma indenização de R$ 5,7 bilhões, montante considerado positivo pelo do setor elétrico, que estimava uma cobrança obrigatória de R$ 12,8 bilhões.
O RBSE é uma compensação paga pelas transmissoras pelos ativos não depreciados, decorrente da prorrogação das concessões em 2012. O desembolso é repassado aos consumidores por meio das tarifas de energia e impacta diretamente as receitas das companhias do setor.
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Com a indenização fixada em valor abaixo do esperado, a Isa Energia espera ganhar fôlego de caixa para administrar seus negócios e reforçar a distribuição de dividendos. Segundo o diretor de RI, além de a obrigação ser menos severa, a medida gera valor para a empresa.
“Ela garante que, entre julho de 2025 e julho de 2028, a gente vai receber R$ 3,8 bilhões em remuneração do componente financeiro divididos em três anos. Ou seja, três parcelas de R$ 1,2 bilhão”, explica o gerente de RI da Isa Energia.
Bruno Laurentys destacou ainda os investimentos ligados à concessão paulista. Segundo ele, a companhia tem autorização da Aneel para aplicar cerca de R$ 5,7 bilhões até 2029. O executivo também ressaltou a possibilidade de realização de uma revisão tarifária, considerada positiva por poder elevar a receita e fortalecer o caixa da empresa a partir de 2028.
“Apesar de ser um contrato de transmissão, ele se assemelha muito ao contrato de distribuição. Então, temos essa revisão tarifária em 2028, onde a gente vai reconhecer um ciclo de investimentos que deve somar aproximadamente R$ 5 bilhões no projeto de reforços e melhorias”, explica Laurentys.
Somando aos outros fatores, o executivo diz que a empresa deve ter um volume total de investimentos e indenizações de R$ 13 bilhões até o fim de 2029, o que em tese poderia complicar a distribuição de dividendos, o que não deve acontecer.
“Mesmo com todo esse volume, esperamos manter com firmeza nossa política de distribuição de 75% do lucro líquido regulatório em dividendos, mostrando a nossa boa saúde financeira e grande capacidade de entrega de resultados”, conclui Laurentys.
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A Isa Energia (ISAE4) reportou lucro líquido de R$ 255,6 milhões no segundo trimestre de 2025, queda de 39,9% na comparação com o mesmo período do ano passado. No acumulado do ano, a companhia apresenta lucro de R$ 593 milhões, recuo de 29% em relação ao lucro líquido de R$ 834,8 milhões do primeiro semestre de 2024 – veja os detalhes do balanço aqui.
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