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Futuro promissor: empresas deste setor podem disparar até 55%, diz XP

Analistas dizem que o investidor deve comprar as ações de papel e celulose e apontam uma favorita que pode disparar 55%

Futuro promissor: empresas deste setor podem disparar até 55%, diz XP
XP diz que investidor deve comprar as ações de Klabin (KLBN11), Irani (RANI3) e Suzano (SUZB3) (Foto: Envato Elements)

A XP Investimentos elevou sua recomendação de neutra para compra para as ações da Klabin (KLBN11) e Irani (RANI3) após notar que o preço da celulose estabilizou nos últimos meses. Segundo os analistas, a melhora aconteceu devido a um avanço estrutural do segmento, mostra relatório publicado pela corretora nesta quinta-feira (17). Os especialistas mantiveram as ações da Suzano (SUZB3) com recomendação de compra e elegeram o ativo da companhia como o favorito do setor.

No relatório, os analistas dizem que a atual crise da celulose é frequentemente mencionada como a principal preocupação dos investidores, particularmente em relação à sua magnitude e cronometragem potenciais. No entanto, os analistas comentam que indicações recentes apontam para uma estabilização de preços no curto prazo com uma visão estrutural positiva para os valores da celulose.

“Dadas as condições de oferta e demanda no futuro (que esperamos ser mais apertadas, dada a baixa disponibilidade de terras e altos custos de madeira), acreditamos que agora é o momento de adicionar exposição ao setor de papel e celulose”, argumentam Lucas Laghi, Guilherme Nippes e Fernanda Urbano, que assinam o relatório da XP Investimentos.

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Os analistas dizem que, com a perspectiva positiva para os preços da celulose, eles acreditam que a Suzano está bem posicionada para capitalizar um potencial ponto de inflexão no ciclo da celulose. Além disso, eles comentam que, com o fluxo de caixa incremental significativo após o aumento do projeto Cerrado, eles veem indícios da retomada de recompra de ações e aquisições estratégicas menores. Tudo isso, segundo a corretora, seria para mitigar uma percepção negativa do mercado sobre a alocação de capital da companhia, após os rumores em torno da aquisição da International Paper.

A equipe da XP também diz ter a ação da Suzano como sua favorita devido ao preço que o papel é negociado na Bolsa. Eles comentam que o ativo está com múltiplos descontados, com um Fluxo de Caixa Livre (FCL) de 12% para 2025 e de 15% para 2026. Vale lembrar que o Fluxo de Caixa Livre é o dinheiro da companhia que fica disponível para virar dividendo no futuro.

Desse modo, a XP tem recomendação de compra para a Suzano (SUZB3) com preço-alvo de R$ 85 para os próximos 12 meses, uma potencial alta de 55% na comparação com o fechamento de quarta-feira (16), dia em que o papel terminou o pregão a R$ 54,72.

Por que o investidor deve comprar as ações de Klabin (KLBN11) e Irani (RANI3)?

Segundo a equipe da XP, a situação da Klabin é semelhante à da Suzano. Os analistas dizem que a Klabin se beneficia de perspectiva positiva para os preços da celulose, com o impulso melhorado em seus negócios de papel e embalagens. A XP tem recomendação de compra para a Klabin com preço-alvo de R$ 27 para os próximos 12 meses, alta de 33% em relação ao fechamento de quarta-feira (16).

“Após a aquisição da Caetê e considerando o aumento dos projetos em andamento, esperamos que a redução da alavancagem e a expansão do Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda, na sigla em inglês) respaldem nosso potencial de valorização do patrimônio sem mudanças significativas nos múltiplos de avaliação”, apontam Laghi, Nippes e Urbano.

No caso da Irani, os analistas dizem que a empresa se beneficia de um melhor ambiente de demanda doméstica por papelão ondulado, dada a sua exposição total ao mercado brasileiro de embalagens. A corretora comenta também que os custos de capital da empresa estão mais altos e limitam as melhorias nos lucros no curto prazo. No entanto, os analistas esperam que o ambiente positivo de demanda por embalagens e o aumento da plataforma Gaia sejam o principal impulsionador do crescimento dos lucros nos próximos anos.

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A equipe da XP diz que o papel da Irani está atraente para o investidor após queda de 27% no acumulado do ano. Os especialistas calculam que a ação RANI3 está sendo negociada a um Preço sobre Lucro (P/L) de 9,9 vezes em 2025 e de 8,1 vezes em 2026. Desse modo, a XP recomenda compra para as ações da Irani com preço-alvo de R$ 9,50, uma possível alta de 26% na comparação com o fechamento de quarta-feira.

Em linhas gerais, a XP retomou o otimismo com as empresas de papel e celulose da Bolsa. A elevação da recomendação de Klabin (KLBN11) e Irani (RANI3) de neutra para compra, e a escolha de Suzano como a favorita do setor, deve chamar a atenção do investidor neste e nos próximos pregões.