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O Ibovespa fechou o primeiro semestre de 2025 com alta acumulada de 15,44%, no seu melhor desempenho para o período desde 2016. Enquanto isso, o Índice de Dividendos da B3 (IDIV), que mede o desempenho de ações que são boas pagadoras de dividendos, avançou 13,71% no intervalo, tendo registrado uma valorização de 7,09% só entre abril e junho.
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No cenário doméstico, o Banco Central elevou no último mês a Selic para 15% ao ano. Em seu comunicado, a autoridade sinalizou que está disposta a manter a taxa básica de juros brasileira em nível alto por período “bastante prolongado”.
Além das questões monetárias, o campo político também foi movimentado por aqui: o governo enfrentou um revés com a derrubada, pelo Congresso Nacional, dos decretos que elevavam o Imposto sobre Operações Financeiras (IOF).
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Em Nova York, Nasdaq e S&P 500 fecharam o semestre em máximas históricas, com sinais de avanço nas negociações comerciais entre Estados Unidos e China, incluindo um acordo para que o país asiático acelere as exportações de minerais essenciais para os EUA e para que Washington suspenda os recentes controles de exportação sobre Pequim.
Na avaliação da Ativa Investimentos, o fluxo estrangeiro atual para o mercado brasileiro deve se manter, o que favorece o desempenho positivo do Ibovespa. O fato de a Selic possivelmente ter atingido o topo e a precificação sequencial de uma mudança de governo em 2026
também atuam como catalisadores para o movimento.
“Mesmo com a incerteza macro, os resultados corporativos do primeiro trimestre continuam indicando resiliência em diversas companhias listadas. A combinação de múltiplos expansíveis, maior atenção internacional e potencial reprecificação política mantém a nossa visão construtiva, ainda que com seletividade, para a Bolsa”, destaca a corretora.
O E-Investidor consultou dez carteiras recomendadas de dividendos para julho. A ação que liderou as recomendações foi a Petrobras (PETR4), com cinco menções. Itaú (ITUB4) e Copel (CPLE6) completam o pódio, cada uma com quatro citações.
Para o BTG Pactual, embora a Petrobras possa não ser um destaque tão óbvio como antes, a combinação de ativos de base sólidos, competitividade em custos de extração e um dividend yield (DY) – rendimento de dividendos – razoável ainda oferece valor dentro do setor na América Latina. O banco estima um DY para a empresa de 11% para 2025 e de 13% para 2026.
Já o Itaú tem apresentado resultados positivos, na visão da Ágora Investimentos, com destaque para a expansão da margem com clientes. “Além disso, as despesas com provisões ficaram ligeiramente acima do esperado, com os empréstimos inadimplentes apresentando tendências muito positivas, enquanto as despesas operacionais ficaram dentro das expectativas. Como tal, seguimos confiantes com a tese de ITUB4”, afirma.
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A casa também tem uma visão otimista para a Copel, estimando um dividend yield de aproximadamente 12% ao ano em 2025, 2026 e 2027 para a empresa, o que a tornaria a ação com maior pagamento de dividendos em sua cobertura. A Ágora enxerga ainda que os papéis podem ganhar maior liquidez, com uma possível migração da companhia para o nível de governança “Novo Mercado” da B3 no segundo semestre deste ano.
Confira as carteira focadas em dividendos de bancos e corretoras para julho:
A carteira de dividendos da Ágora para julho não passou por mudanças.
| Ações |
|---|
| Copel (CPLE6) |
| CPFL (CPFLE3) |
| Itaú (ITUB4) |
| Porto Seguro (PSSA3) |
| Telefônica Brasil (VIVT3) |
A Ativa substituiu as ações do Banco do Brasil (BBAS3) pelos papéis da Itaúsa (ITSA4).
| Ações |
|---|
| Itaúsa (ITSA4) |
| BB Seguridade (BBSE3) |
| Bradespar (BRAP4) |
| Direcional (DIRR3) |
| Petrobras (PETR4) |
| Petrorecôncavo (RECV3) |
| Taesa (TAEE11) |
| Tim (TIMS3) |
A carteira trimestral de dividendos do BB é composta da seguinte forma:
| Ações |
|---|
| Bradesco (BBDC4) |
| Cemig (CMIG4) |
| CPFL Energia (CPFE3) |
| Isa Energia Brasil (ISAE4) |
| Petrobras (PETR4) |
| Marcopolo (POMO4) |
| Porto Seguro (PSSA3) |
| Sanepar (SAPR11) |
| Tim (TIMS3) |
| Vibra (VBBR3) |
Para julho, o BTG retirou Marcopolo (POMO4) e Direcional (DIRR3), abrindo espaço para alocação em Cemig (CMIG4).
| Ações |
|---|
| Itaú (ITUB4) |
| Petrobras (PETR4) |
| Equatorial (EQTL3) |
| Santander (SANB11) |
| Eletrobras (ELET6) |
| Copel (CPLE6) |
| Auren (AURE3) |
| Gerdau (GGBR4) |
| Caixa Seguridade (CXSE3) |
| Cyrela (CYRE3) |
| Cemig (CMIG4) |
| Vibra (VBBR3) |
A carteira conta com a entrada de B3 (B3SA3) e Fleury (FLRY3) no lugar de Eletrobras (ELET6) e SLC Agrícola (SLCE3).
| Ações |
|---|
| B3 (B3SA3) |
| Itaú (ITUB4) |
| Petrobras (PETR4) |
| Gerdau (GGBR4) |
| Fleury (FLRY3) |
Em relação ao mês de junho, saíram as ações da Caixa Seguridade (CXSE3) e Direcional (DIRR3), com inclusão dos papéis do Itaú (ITUB4) e Lavvi (LAVV3).
| Ações |
|---|
| Itaú (ITUB4) |
| Cemig (CMIG4) |
| Lavvi (LAVV3) |
| Porto Seguro (PSSA3) |
| Taesa (TAEE11) |
O Itaú BBA fez apenas uma troca na carteira para o mês de julho. A casa retirou as ações da Petrobras (PETR4) e incluiu as do Bradesco (BBDC4).
| Ações |
|---|
| Copel (CPLE6) |
| Marcopolo (POMO4) |
| Bradesco (BBDC4) |
| Direcional (DIRR3) |
| Aura Minerals (AURA33) |
A Planner mudou a sua carteira quase por completo em julho. Foram retiradas as ações do Banco do Brasil (BBAS3), Ferbasa (FESA4), Itaú (ITUB4) e Petrobras (PETR4), com entrada dos papéis do BB Seguridade (BBSE3), Fras-le (FRAS3), Santander (SANB11) e Taesa (TAEE11).
| Ações |
|---|
| BB Seguridade (BBSE3) |
| Caixa Seguridade (CXSE3) |
| Fras-le (FRAS3) |
| Santander (SANB11) |
| Taesa (TAEE11) |
O Santander não mexeu na composição do seu portfólio para julho.
| Ações |
|---|
| Alupar (Alup11) |
| BTG Pactual (BPCA11) |
| Copel (CPLE6) |
| CPFL Energia (CPFE3) |
| Cury (CURY3) |
| Itaú Unibanco (ITUB4) |
| OdontoPrev (ODPV3) |
| Petrobras (PETR3) |
| Telefônica Brasil (VIVT3) |
| Vale (VALE3) |
A carteira recomendada de dividendos da Terra também permaneceu igual em julho.
| Ações |
|---|
| Itaúsa (ITSA4) |
| Telefônica Brasil (VIVT3) |
| Bradespar (BRAP4) |
| Petrobras (PETR4) |
| Banco do Brasil (BBAS3) |
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