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O mês de maio foi positivo para o Ibovespa, que subiu 1,45% no período e renovou o seu recorde histórico, superando o patamar de 140 mil pontos, nunca antes observado. Decisões de juros estiveram no radar dos investidores, assim como novos desdobramentos da política tarifária de Donald Trump e mudanças no Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) por aqui.
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Nos Estados Unidos, o Federal Reserve (Fed) manteve as taxas de juros no mesmo patamar, em decisão esperada pelo mercado. Já no Brasil, o Comitê de Política Monetária (Copom) elevou a Selic para 14,75% ao ano – o maior nível desde agosto de 2006. O Copom deixou as “portas abertas” para as próximas reuniões, mas parte do mercado acredita que o ciclo de aperto monetário chegou ao fim.
A percepção de que a Selic atingiu o pico aumentou a atratividade dos ativos de renda variável e favoreceu a alta do Ibovespa, na visão da Ágora Investimentos. A corretora entende que, diante do tarifaço de Trump, também houve uma migração de recursos dos mercados americanos para as demais geografias, favorecendo a Bolsa brasileira.
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Em relação à guerra comercial, China e Estados Unidos anunciaram em maio uma pausa de 90 dias em sua disputa tarifária. Pelo acordo, os EUA se comprometeram a reduzir a tarifa sobre as importações chinesas de 145% para 30%, enquanto o país asiático diminuiu o imposto de importação sobre produtos americanos de 125% para 10%. No dia do anúncio, diferentes Bolsas globais fecharam em alta.
Outro fator que movimentou o Ibovespa no mês foi a temporada de balanços do primeiro trimestre. “Além de uma atividade econômica resiliente, os resultados corporativos recentes parecem corroborar a percepção de um ambiente mais saudável para os negócios”, indica a Ágora, destacando que cerca de 80% das empresas sob sua cobertura apresentaram resultados operacionais em linha ou acima do esperado.
Ainda assim, a corretora recomenda que os investidores não caiam no “risco de euforia” agora, pois existem incertezas que podem resultar em maior volatilidade ou desvalorização dos ativos ao longo dos próximos meses.
Um dos pontos de preocupação é o IOF. No final de maio, o governo federal anunciou mudanças no imposto para operações de câmbio, planos de previdência privada do tipo Vida Gerador de Benefício Livre (VGBL) e linhas de crédito para empresas. A expectativa é arrecadar R$ 20,5 bilhões neste ano e R$ 41 bilhões em 2026 com as medidas.
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“Enquanto a questão fiscal ainda é um problema significativo, a nova tributação do IOF adicionou insegurança aos investidores e às empresas”, destaca a Ágora.
O E-Investidor consultou as carteiras recomendadas de ações de sete bancos e corretoras para junho. Os papéis do Itaú (ITUB4) lideraram as indicações, com três menções. Outros 14 ativos receberam duas citações cada: Gerdau (GGBR4), Sabesp (SBSP3), JBS (JBSS3), Vale (VALE3), Petrobras (PETR4), Copel (CPLE6), Bradesco (BBDC4), Petrorecôncavo (RECV3), Cosan (CSAN3), Eletrobras (ELET6), Localiza (RENT3), Prio (PRIO3), Porto Seguro (PSSA3) e Suzano (SUZB3).
Para o “queridinho” Itaú, a Ágora manteve o otimismo após o balanço do primeiro trimestre de 2025, com destaque para a expansão da margem com clientes, refletindo um melhor mix de produtos e maior spread (diferença entre os juros que o banco cobra ao emprestar e a taxa que ele mesmo paga ao captar recursos), mesmo em um cenário de menos dias corridos.
A Vale, ação de maior peso para o Ibovespa, ganha destaque na carteira da Terra Investimentos, que acredita que a empresa demonstra resiliência em um cenário desafiador, apresentando resultados alinhados com as expectativas do mercado, mesmo diante da desaceleração da economia chinesa. “Além disso, a previsão de proventos atrativos reforça o apelo das ações para investidores em busca de rendimento”, diz.
Outro papel de peso para o índice da B3 que marca presença nas carteiras recomendadas é a Petrobras. Apesar de um ambiente ainda volátil no curto prazo para a petroleira, com dúvidas sobre o nível de preço do petróleo, o entendimento é de que a tese de retorno total das ações da companhia continua consistente, com dividendos ainda atrativos.
A Ágora fez uma modificação em sua carteira recomendada para junho. A corretora retirou as ações da JBS (JBSS3) e incluiu os papéis da Suzano (SUZB3).
| Ações |
|---|
| Eletrobras (ELET6) |
| Copel (CPLE6) |
| BTG Pactual (BPAC11) |
| Multiplan (MULT3) |
| Embraer (EMBR3) |
| Itaú (ITUB4) |
| Suzano (SUZB3) |
| Petrobras (PETR4) |
| Sabesp (SPSP3) |
| Vale (VALE3) |
A corretora trocou as ações por acreditar que já foi aproveitado o melhor momento da alta da JBS e por enxergar potencial de valorização na Suzano, devido à expectativa de estabilidade ou alta nos preços da celulose.
O Andbank realizou uma troca em sua carteira recomendada de ações, retirando os papéis do Banco do Brasil (BBAS3) e acrescentando os ativos da JBS (JBSS3).
| Ações |
|---|
| Copel (CPLE6) |
| JBS (JBSS3) |
| Itaú (ITUB4) |
| Rumo (RAIL3) |
| Sabesp (SBSP3) |
A carteira recomendada de ações da Ativa para junho é a seguinte:
| Ações |
|---|
| Azzas 2154 (AZZA3) |
| Lojas Renner (LREN3) |
| Hapvida (HAPV3) |
| Assai (ASAI3) |
| Petrorecôncavo (RECV3) |
| Porto Seguro (PSSA3) |
| Marfrig (MRFG3) |
| Bradesco (BBDC4) |
| Rede D’Or (RDOR3) |
| Vivara (VIVA3) |
O BB mudou sua carteira por completo para junho. Saíram Motiva (MOTV3), Copel (CPLE6), Itaú (ITUB4), Porto Seguro (PSSA3) e Rede D’Or (RDOR3), com entrada de Braskem (BRKM5), Gerdau (GGBR4), Natura (NTCO3), Prio (PRIO3) e Petrorecôncavo (RECV3).
| Ações |
|---|
| Braskem (BRKM5) |
| Gerdau (GGBR4) |
| Natura (NTCO3) |
| Prio (PRIO3) |
| Petrorecôncavo (RECV3) |
Em junho, a Empiricus manteve a mesma composição para a carteira recomendada.
| Ações |
|---|
| Suzano (SUZB3) |
| Equatorial (EQTL3) |
| Itaú (ITUB4) |
| Localiza (RENT3) |
| Iguatemi (IGTI11) |
| Eletrobras (ELET6) |
| Cosan (CSAN3) |
| Porto Seguro (PSSA3) |
| Prio (PRIO3) |
| Grupo SBF (SBFG3) |
A Genial realizou seis mudanças em sua carteira. Saíram Cury (CURY3), Engie (EGIE3), Wilson Sons (PORT3), Irani (RANI3), Sanepar (SAPR11) e Tenda (TEND3), com entrada de Alupar (ALUP11), Bradesco (BBDC4), CPFL Energia (CPFE3), Sabesp (SBSP3), SLC Agricola (SLCE3) e Unipar (UNIP6).
| Ações |
|---|
| Alupar (ALUP11) |
| Bradesco (BBDC4) |
| Cemig (CMIG4) |
| CPFL Energia (CPFE3) |
| Energisa (ENGI11) |
| Marfrig (MRFG3)) |
| Localiza (RENT3) |
| Sabesp (SBSP3) |
| SLC Agricola (SLCE3) |
| Unipar (UNIP6) |
Para maio, a Terra realizou quatro modificações na carteira recomendada de ações. A corretora incluiu os papéis da Klabin (KLBN11), JBS (JBSS3), Eletrobras (ELET3) e Caixa Seguridade (CXSE3), retirando Rede D’or (RDOR3), Iguatemi (IGTI11). Itaú (ITUB4) e Lojas Renner (LREN3).
| Ações |
|---|
| Vale (VALE3) |
| Gerdau (GGBR4) |
| Cosan (CSAN3) |
| Petrobras (PETR4) |
| Vibra (VBBR3) |
| Santander (SANB11) |
| Klabin (KLBN11) |
| JBS (JBSS3) |
| Eletrobras (ELET3) |
| Caixa Seguridade (CXSE3) |
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