- As notícias que estão impactando o preço das ações
- Veja também como o 5G mexe como o setor de telecom no Brasil
As informações mais recentes que podem mexer com quatro empresas e dois segmentos:
Embraer (EMBR3):
Embraer está em situação difícil depois da quebra do acordo com a Boeing (Financial Times) A Embraer está competindo com a Airbus no mercado de jatos regionais e não possui poder de barganha com fornecedores. A Airbus já confirmou o impacto positivo dessa quebra de negócio em seus negócios. Segundo Richard Aboulafia, do Teal Group, o produtor chinês de aeronaves Comac não é um comprador claro, pois nunca executou uma grande transação de fusões e aquisições.
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Nossa visão: mantemos nossa recomendação de venda para a Embraer (preço-alvo R$ 5,00), pois a empresa precisará lidar com adiamentos de pedidos de aeronaves, além de volume de pedidos mais baixos nos próximos trimestres.
Proteínas:
Enquanto trabalhadores do setor de carnes dos EUA adoecem (covid-19) e os suprimentos diminuem, as exportações para a China disparam (Reuters) O presidente dos EUA, Donald Trump, cobrou que as fábricas de processamento de carne fiquem abertas para proteger o suprimento de alimentos do país. No entanto, as fábricas têm exportado cada vez mais para a China, enquanto os consumidores dos EUA enfrentam escassez. Cerca de 31% da carne suína dos EUA foi exportada no acumulado do ano (838 mil toneladas), de acordo com a Federação de Exportação de Carne dos EUA, e um terço desse volume foi para a China, representando mais de 10% da produção total do 1T20. A JBS, que produz carne suína, bovina e de frango, disse à Reuters que reduziu as exportações para se concentrar em atender à demanda dos EUA durante a pandemia.
Nossa visão: os preços das proteínas nos EUA aceleraram nos últimos dias, com os preços de carne bovina, suína e de frango agora subindo 112%, 35% e 6% , respectivamente, em relação a igual período do ano anterior com o fechamento de fábricas e o aumento das exportações criando uma oferta / demanda muito mais apertada cenário do que havíamos antecipado anteriormente. No setor, nossa principal opção é a JBS | JBSS3 (Compra, R$ 28,00 de preço-alvo).
SLC (SLCE3):
O custo de fertilizantes e pesticidas em reais utilizados nas lavouras de soja do Brasil deve exceder, na safra 2020/21, o nível da safra 2019/20. O custo de produção foi menor do que na temporada passada até o início deste ano, mas agora aumentou. Em março, o custo de fertilizantes no Mato Grosso já era estimado em 5% acima da média de outubro a março. Na mesma linha, em março versus a safra 2019/20, os fungicidas foram 16% mais caros, os herbicidas aumentaram 3% e os inseticidas, + 10%.
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Nossa visão: desde o final de 2019, a SLC vem acelerando a comercialização da safra 2020/21, que acreditamos mitigar os riscos relacionados a custos mais altos de insumos – já vendeu 27% de seu algodão e 30% de sua soja para a safra 2020/21 (em março de 2020). Dito isso, em uma análise de sensibilidade, para cada aumento de 5% em nossa estimativa de CPV / hectare em 2021 (presumimos um aumento de cerca de 4% em relação a 2020), reduziríamos em 8% nossa estimativa de Ebitda de 2021 para SLC. Mantemos nossa recomendação Neutra para SLC | SLCE3 (preço-alvo de R$ 21,00).
Telecom
O regulador de telecomunicações brasileiro Anatel admitiu pela primeira vez que o leilão 5G provavelmente será adiado, pois as restrições de movimento relacionadas ao covid-19 afetam o desempenho dos pré-testes de campo. Outros fatores que impactam o leilão são os efeitos econômicos nas empresas, câmbio, menor demanda do consumidor e possíveis problemas com a cadeia de suprimentos de hardware.
Nossa visão: essa notícia era esperada, pois a disseminação do covid-19 também afetou os prazos de implementação do 5G em outros países. Nosso cenário base é que o leilão ocorrerá em 2021 e sua implementação deve começar em 2022, principalmente focada no B2B inicialmente.
TIM (TIMP3):
O CEO da Claro TIM, Pietro Labriola, disse que o covid-19 deve deixar um impacto positivo e permanente na digitalização das empresas, tendo em vista as mudanças aceleradas impostas, como trabalhadores começando a trabalhar em casa, o que em circunstâncias normais levaria 2-3 anos . Ele também apontou que, se o 5G já estivesse sendo usado, haveria mais e melhores soluções de telemedicina e ensino a distância.
Nossa visão: Acreditamos que a TIM tem a oportunidade de oferecer um processo de digitalização mais rápido do que seus pares, considerando o sistema mais enxuto e menos complexo da empresa, a pequena participação em telefonia fixa, juntamente com um número reduzido de fusões e aquisições, levando a um impacto legado reduzido. Também esperamos que as empresas de telecomunicações continuem a acelerar seus investimentos em banda larga para lidar com o rápido aumento da demanda, tendo em vista que já vimos o crescimento de cerca de 30% no mês de março.
