O Itaú BBA emitiu relatório na última segunda-feira (12) reforçando a compra das ações da Weg (WEGE3), após a divulgação dos resultados da fabricante de motores. O banco acredita que os papéis da companhia devem continuar subindo e elevou o preço-alvo da ação para R$ 57.
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Em março, o Itaú BBA já havia promovido os papéis da Weg, alegando que o importante para o desempenho das ações são “as inflexões no crescimento, rentabilidade e custo de capital”. Após cinco meses (e alta de 35%), o banco reitera sua visão.
O documento justifica a decisão a partir de alguns fatores: mercado global de transformadores em expansão; inflexão positiva na demanda por produtos de curto prazo; oportunidades significativas na integração da Regal-Rexnor; e aumento da rentabilidade, impulsionada por preços e mix.
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Para a instituição, o mercado de transmissão e distribuição (T&D) nos Estados Unidos se mantém em expansão, devido à demanda por energias renováveis e a necessidade de manutenção e aumento da rede elétrica.
Além disso, espera-se aumento nos pedidos para produtos de ciclo curto (produtos principais da Weg no exterior, segundo o documento), levando a uma recuperação.
Em relação ao Ebitda (ganhos antes de juros, tributos, depreciação e amortização), o Itaú BBA afirma que a Weg registrou maior margem da história da empresa, de 23%, no segundo trimestre deste ano. O banco entende que alguns fatores devem levar à continuidade desse cenário nos próximos anos:
- volumes estão prestes a se recuperar, levando a alavancagem operacional;
- preços dos transformadores disparando e fábricas de T&D operando a plena capacidade;
- e integração da Regal.
