WEG (WEGE3) desaba 6% mesmo após alta no lucro do 2T25; veja por que o mercado penaliza a ação

Por volta das 12h30, as ações da WEG caíam 5,95%, a R$ 38,86. No mesmo horário, o Ibovespa subia 0,84%, aos 135.164,36 pontos. Segundo a Ativa Investimentos, a empresa reportou números abaixo do esperado em praticamente todas as linhas. A corretora vê o resultado apresentado como fraco.

“No Brasil, não enxergamos destaques nas operações da WEG, que apresentou queda nos projetos de longo prazo e uma base de comparação mais forte em Geração, Transmissão e Distribuição (GTD) devido à suspensão dos projetos de geração eólica por parte da empresa”, diz Lucas Dias, que assina o relatório da Ativa.

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A WEG reportou uma receita operacional líquida (ROL) de R$ 10,2 bilhões no segundo trimestre de 2025, crescimento de 10,1% ante o registrado no período equivalente do ano passado. A cifra representa uma desaceleração em relação ao mesmo ciclo de 2024. Na época, a receita líquida da empresa havia crescido 13,5%, contra os atuais 10,1%.

O número também ficou abaixo do esperado pela Ativa Investimentos e Itaú BBA. A corretora aguardava uma receita da WEG de R$ 11,68 bilhões, enquanto banco calculava uma receita de R$ 10,91 bilhões. Os analistas do Itaú BBA esperavam um resultado fraco, mas o número foi 6% ainda pior do que o estimado no Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda). O BBA previa um Ebitda da WEG de R$ 2,37 bilhões no período, enquanto a empresa apresentou um Ebitda de R$ 2,26 bilhões no período.

Além do Ebitda, os analistas do Citi lembram que a margem, que mede a rentabilidade, comprimiu 0,8 ponto porcentual no período, para 22,1%, devido às maiores despesas com vendas e mix desfavorável. “Mesmo assim, o volume de vendas brutas (GTD) internacional, particularmente na América do Norte, continua forte, com a WEG tendo maior capacidade de produção do que seus pares”, acrescentou o Citi

O que fazer com as ações da WEG agora?

O Itaú BBA diz que os números do segundo trimestre de 2025 sustentam mais revisões para um lucro menor da companhia em 2025 e 2026. Os analistas veem oportunidade caso o papel encerre em forte queda hoje e recomendam compra com preço-alvo R$ 65 para o fim de 2025, alta de 57,3% na comparação com o fechamento de terça-feira (22), quando a ação encerrou o pregão a R$ 41,32.

“Se a ação WEGE3 cair 5% hoje, isso poderá reduzir o Preço sobre Lucro (P/L) da WEG em 2026 para aproximadamente 23 vezes, considerando um corte de 6% no lucro líquido de 2026, para R$ 7,2 bilhões. Em nossa visão, caso essa queda se concretize, esse pode ser um ponto de entrada atraente para investidores de longo prazo”, argumentam Daniel Gasparete, Gabriel Rezende e Pedro Tineo, que assinam o relatório do Itaú BBA.

Os especialistas do Citi também estão otimistas. Eles pontuam que a teleconferência, realizada na quinta-feira (24), será importante para abordar as expectativas da empresa para o futuro, especialmente no segmento doméstico de Geração, Transmissão e Distribuição de Energia. O banco americano calcula que a ação da WEG será negociada a 19 vezes o Preço sobre Lucro (P/L) em 2026.

“A WEG é uma empresa com múltiplos altos e as avaliações apontam para um crescimento orgânico de dois dígitos, sem a ajuda de fusões e aquisições ou câmbio, ante um crescimento de 1%, segundo nossos cálculos”, disseram os analistas André Mazini, Kiepher Kennedy e Piero Trotta, que assinam o relatório do Citi.

O banco americano tem recomendação de compra para o papel da WEG com preço-alvo de R$ 62, representando um potencial de valorização de 50% no comparativo com o fechamento anterior.

Já a Ativa Investimentos tem recomendação neutra com preço-alvo de R$ 44,00 para o fim de 2025, crescimento de 6,48% em relação ao último fechamento. Os especialistas comentam que, além do quadro nacional, o cenário global é incerto devido às tensões comerciais com presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, que pressionam novos projetos e contribuem para a acomodação da demanda. “Mantemos recomendação Neutra, reforçando o cenário incerto que pressiona uma carteira de pedidos mais saudável e de longo prazo, esperando que 2025 seja um ano desafiador para a companhia”, explica Lucas Dias.

A WEG (WEGE3) pode apresentar desaceleração nos resultados ao longo dos próximos trimestre até 2026, elevando o risco para quem for comprar o papel. No entanto, analistas ouvidos pelo E-Investidor ainda veem o ativo como investimento atraente, principalmente após a queda de hoje.

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