Por que a Weg (WEGE3) derrete na bolsa após lucro de R$ 1,69 bilhão no 4° tri?

As ações da Weg fecharam com queda de 8,68%, a R$ 47,85. O Ibovespa fechou em baixa de 0,96%, aos 124.768,71 pontos. Para os analistas do Itaú BBA, o mercado está penalizando a companhia pelo fato de as ações WEGE3 se moverem de acordo com as expectativas de crescimento e lucratividade da empresa.

“Acreditamos que o mercado concentra a decepção do balanço na lucratividade, já que Geração, Transmissão e Distribuição (GTD) tem margens menores”, diz Daniel Gasparete, Gabriel Rezende e Pedro Tineo, que assinam o relatório do Itaú BBA.

Resultado foi positivo, mas rentabilidade menor pressiona a ação da Weg

O analista da Ativa Investimentos reforça que o resultado da Weg no 4T24 foi bom, mas a margem Ebitda pressionada, que mede a rentabilidade operacional da empresa, não agradou o mercado. A margem Ebitda ficou em 22,1%, ligeiramente abaixo dos 22,4% esperados.

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“Uma maior pressão na margem veio de uma alteração no mix, com o crescimento de contratos de geração solar no Brasil e projetos de geração na Europa, além de maiores níveis de custos com matérias-primas, como o cobre, e custos com avaliação dos negócios da Marathon, Rotor e Cemp”, diz Lucas Dias, que assina o relatório da Ativa.

De acordo com informações do Broadcast, os analistas do Citi dizem que o ponto baixo do balanço da Weg foi a frente de Motores Comerciais e Appliance (MCA) com contração de receita no mercado externo, “devido à acomodação da demanda em mercados como América do Norte e Argentina, apesar do bom desempenho contínuo na China”.

O especialista do Citi diz que a receita da Weg, de R$ 10,82 bilhões, ficou 3% acima do que ele esperava, enquanto o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) de R$ 2,39 bilhões do quarto trimestre de 2024 ficou 1% acima do esperado pelos especialistas.

Andre Manzini, que assina o relatório do banco, lembra que o lucro líquido da Weg foi impactado por R$ 343 milhões em reconhecimento de incentivos fiscais na Suíça. “Excluindo esse efeito não recorrente, o lucro líquido teria aumentado 21% no quarto trimestre de 2024 ante um ano”, salienta.

Vale a pena comprar as ações da Weg?

Embora os analistas argumentam que o resultado não foi tão ruim quanto o mercado precifica, a maioria ainda vê a ação da Weg cara. A Ativa Investimentos reconhece que os números desse trimestre foram bons, mas tem recomendação neutra com preço-alvo de R$ 43,80, potencial queda de 15,4% em relação ao fechamento de terça-feira (25), quando a ação encerrou o pregão a R$ 52,40.

A Ágora Investimentos também tem recomendação neutra para a Weg (WEGE3), com preço-alvo de R$ 50 para o fim de 2025, queda de 4,6% na comparação com o fechamento de terça-feira. Já o Itaú BBA classifica o papel como outperform, equivalente à recomendação de compra. O preço-alvo é de R$ 67 para o fim de 2025, uma alta de 28% em relação ao fechamento de terça-feira. Os analistas enxergam que a empresa tem apresentado bons resultados com lucros bilionários, o que é um dos indicativos de que a gestão dos negócios vai bem.

*Com informações do Broadcast

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