A Genial Investimentos considera que os dados de produção da Prio (PRIO3) para dezembro de 2024 foram neutros. Para a casa, o destaque foi a consolidação do Campo de Peregrino, que incrementou a produção em 37,1 mil barris de óleo equivalente por dia (boepd). A aquisição do campo já havia sido considerada positiva pela Genial.
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Mesmo com a produção de 106,3 mil boepd, que representa um aumento aos 76,9 mil boepd de novembro, a Genial pondera que não observou grandes surpresas nos demais ativos. “Considerando a produção de todos os ativos sem o Peregrino, a Prio teria produzido ligeiramente abaixo do mês anterior” (73,7 mil boepd), escreve o analista Vitor Sousa. A queda nos demais ativos se ocorreu devido à espera por anuência do Ibama para a retomada da produção em Polvo+Tubarão e questões de manutenção.
Considerando os níveis de preço, a Genial vê a empresa negociando a 2,4 vezes o valor da empresa pelo Ebitda esperado para 2025 (EV/Ebitda 25E), junto a um rendimento de fluxo de caixa de 23%, sem considerar o valor da compra de Peregrino. “Essas estimativas dependem da entrada operacional do Campo de Wahoo cujo licenciamento ambiental ainda não se materializou, que permanece sendo o maior gatilho de valor da empresa”, explica o analista.
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