O Citi reiterou recomendação neutra para AES Brasil (AESB3), pontuando que o preço da ação da empresa está relativamente justo e o apetite de crescimento da empresa continua elevado (o que adia a entrega de dividendos maiores), enquanto os números operacionais ficaram em linha com o esperado no quarto trimestre de 2023.
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O Ebitda ajustado (excluindo a compensação de R$ 47 milhões pelo atraso na entrega das turbinas eólicas pelo fornecedor) de R$ 464 milhões reportado pela AES ficou só 1,7% abaixo da estimativa de R$ 472 milhões do banco.
“Os números em linha devem-se à combinação de margem operacional líquida ajustada ligeiramente superior (receitas menos compras de energia, transmissão, encargos setoriais e compensação atrasada) em R$ 637 milhões versus nossos R$ 632 milhões; e maiores despesas operacionais em R$ 174 milhões versus nossos R$ 160 milhões”, afirmam os analistas Antonio Junqueira, e Guilherme Bosso, em relatório enviado a clientes.
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Em relação aos dividendos, os R$ 45 milhões recomendados pela administração da companhia representam payout de 55% e ficaram um pouco abaixo da expectativa de R$ 65 milhões do Citi, dados os ajustes necessários ao lucro líquido. Junto da recomendação neutra, o Citi reitera preço-alvo de R$ 11,50 para a ação ordinária da AES, o que representa potencial de valorização de 9,2% sobre o fechamento da última segunda-feira (26).
