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O BB Investimentos reduziu a recomendação para as ações da Cielo (CIEL3) de compra para neutra, e estabeleceu preço-alvo de R$ 5,50 para o final de 2024. O novo preço-alvo embute um potencial de valorização de 56% para o papel na comparação com o fechamento de terça-feira, 31.
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A casa afirma que a Cielo continua enfrentando os desafios de um setor competitivo e com diferenciação baixa, e que a relação rentabilidade versus participação de mercado leva a um desafio ao modelo de negócio. A revisão de recomendação veio após o balanço da companhia no terceiro trimestre, divulgado ontem.
O analista Luan Calimério cita ainda o risco de uma competição via preços no futuro. “Este cenário não é particularmente novo, mas nesse sentido, apesar de demonstrar alguns sinais positivos, como evolução no yield da receita, boa penetração dos produtos ARV e Receba Rápido e bom desempenho da subsidiária Cateno, enxergamos à frente um ambiente competitivo mais hostil do que havíamos estimado.”
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Ele diz que os investimentos em força comercial realizados pela Cielo podem beneficiar a companhia, mas que prefere adotar cautela até que esses efeitos apareçam.
Ao analisar o balanço, o BB-BI afirma que o lucro líquido, de R$ 457 milhões, foi um dos fatores positivos, bem como o recorde de receita com a antecipação de recebíveis avulsa. Por outro lado, viu pontos negativos na queda de 16% da base de clientes em um ano, e também no aumento de 21% nas despesas operacionais, no mesmo período.
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