O Bank of America (BofA) manteve as ações do Brasil em overweight (exposição acima da média) no portfólio para a América Latina. Em relatório divulgado nesta segunda-feira (17), o banco norte-americano afirma que a atividade econômica finalmente passou a desacelerar nos últimos três meses. Neste sentido, pode ancorar as expectativas de inflação e abrir caminho para cortes do juro básico antes do que o mercado espera.
“Estamos overweight no Brasil. O Brasil tem setores com crescimento de lucros resilientes e valuation relativamente atraentes”, afirma, ponderando alguns riscos a este cenário, como ruídos políticos, deterioração fiscal e decepções com o ritmo de progresso na agenda de reformas.
De acordo com o BofA, o caminho para uma Selic mais baixa será acidentado, pois as taxas elevadas ainda pressionam os fluxos e os lucros das empresas. Além disso, menciona que há espaço para uma deterioração fiscal antes das eleições de 2026. “Achamos que pode ser muito cedo para adicionar mais beta e continuamos na defensiva”, afirma.
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Em seu portfólio, o BofA cita que equilibrou a exposição entre empresas que podem lidar bem em um ambiente de alta da Selic (seguradoras, construtoras em segmento de baixa renda, nomes globais) e alguns nomes “de qualidade” que podem eventualmente ter desempenho superior se as taxas atingirem o pico este ano.
