Publicidade

Tempo Real

Bradesco BBI: Vivo (VIVT3) e TIM negociam a múltiplos baixos

O banco está atualizando suas preferências no setor de tecnologia, mídia e telecomunicações

Bradesco BBI: Vivo (VIVT3) e TIM negociam a múltiplos baixos
Agência do Bradesco na Avenida Paulista, SP. (Foto: Daniel Teixeira/Estadão)

O Bradesco BBI informou que está atualizando suas preferências no setor de tecnologia, mídia e telecomunicações (TMT, na sigla em inglês) com uma postura defensiva, adicionando maior exposição a ações com melhor assimetria risco-recompensa em valor do que em ações dependentes do dinamismo e de crescimento. Com isso, a casa destaca Telefônica  (VIVT3) (dona da Vivo) e TIM como empresas
negociando a múltiplos baixos.

“Tanto a Vivo (VIVT3) quanto a TIM estão oferecendo rendimentos atraentes de fluxo de caixa livre (FCF) na faixa de um dígito alto/baixo de dois dígitos, o que proporciona uma boa proteção de valuation para os investidores. Alternativamente, as ações que são mais dependentes do impulso/crescimento futuro parecem mais arriscadas para os investidores até que possamos obter uma visibilidade mais clara nas frentes de mercado/macro”, afirmam Otavio Tanganelli, Camila Koga e Gabriel Menezes, em relatório enviado a clientes.

Assim, os analistas dizem que o cenário atual de ambiente econômico ainda desafiador e de incerteza relacionada à magnitude e calendário das melhorias futuras favorece a exposição no curto prazo para ações de valor versus ações em crescimento. “A maioria dos nomes de ‘crescimento’ sob a nossa cobertura dependem fortemente de pressupostos de expansão de margem para que a melhoria esperada na rentabilidade se materialize.

Publicidade

Invista em oportunidades que combinam com seus objetivos. Faça seu cadastro na Ágora Investimentos

Neste contexto, quando comparamos o que aconteceu no passado em mercados numa fase posterior de maturidade, as margens não aumentaram realmente nos últimos 10 anos. Como tal, acreditamos que isto aumenta os riscos dos investidores pagarem múltiplos elevados antecipadamente além dessas previsões, o que poderia levar à decepção no futuro”, destrincham Tanganelli, Koga e Menezes.

O Bradesco BBI ainda diz que ajustou as expectativas para o segundo semestre de 2023, embutindo os resultados segundo trimestre de 2023: reitera recomendação Neutro para Vivo, com preço-alvo de R$ 53,00 (potencial valorização de 21%) e Neutro para TIM, com preço-alvo de R$ 19,00 (potencial valorização de 26%).

Além disso, reitera Outperform (equivalente a compra) para Totvs, com preço-alvo de R$ 35,00 (potencial de valorização de 33%); Underperform (equivalente a venda) para Locaweb, com preço-alvo de R$ 5,00 (potencial de desvalorização de 18%); Outperform para Intelbras, mas reduzindo preço-alvo de R$ 35,00 para R$ 32,00 (potencial de valorização de 54%); Outperform para Positivo, com preço-alvo de R$ 12,00 (potencial de valorização de 76%); e Outperform para CI&T, mas reduzindo preço-alvo de US$ 16,00 para US$ 8,00 (potencial de valorização de 27%).

Web Stories

Ver tudo
<
O que Warren Buffett está tramando? Maior investidor do mundo liga o modo venda
Banana de R$ 36 milhões? Confira as frutas mais caras do mundo
Renda extra: 5 dicas para ganhar mais trabalhando no conforto de casa
Adeus ar-condicionado! Conheça 2 truques para suportar o calor de forma econômica
10 restaurantes renomados para comer por até R$ 90 em São Paulo
Mega-Sena: Números sorteados do concurso 2798 de hoje, terça-feira (19)
Black Friday: 5 melhores sites para fazer compras com bons descontos
Quanto seria o seu lucro se tivesse investido R$ 1 mil no Nubank na época do IPO?
Neymar paga R$ 314 milhões em cobertura de luxo; veja os itens mais caros do jogador
6 dicas de como economizar nas compras de fim de ano
Quanto custa ser dono de um time de futebol?
Investimentos: como obter renda de R$ 15 mil investindo em FIIs?
>