O resultado financeiro da BRF (BRFS3) no quarto trimestre de 2023, divulgado na segunda-feira (26), divide a opinião de analistas da XP Investimentos e da Genial Investimentos. A empresa lucrou R$ 754 milhões entre outubro e dezembro do ano passado.
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Os resultados mostram uma reação da empresa: no mesmo período de 2022, a empresa teve um prejuízo de R$ 956 milhões. Já no terceiro trimestre de 2023, o frigorífico teve um prejuízo de R$ 262 milhões.
Para os analistas da XP Investimentos, o resultado da BRF no quarto trimestre de 2023 foi sólido e com sinais positivos em todas as linhas. “Esperávamos que a demanda no mercado doméstico sustentasse a recuperação da margem, que foi entregue juntamente com melhores perspectivas de fluxo de caixa em estoques mais baixos e resultados financeiros de caixa sequencialmente melhores”, explicam os analistas Leonardo Alencar e Pedro Fonseca em relatório.
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Eles avaliam que a operação internacional ganhou destaque com a recuperação de preços dos produtos que são vendidos pela empresa no mercado externo, o que impulsionou a margem Ebitda ajustada de 2,6% no terceiro trimestre de 2023 para 11,1% no ciclo entre outubro e dezembro de 2023.
“Esse desempenho está relacionado a uma recuperação nos mercados premium e a um melhor mix de vendas, enquanto a companhia destaca uma melhor dinâmica de mercado na Turquia e no Golfo”, comentam Alencar e Fonseca.
Sendo assim, a XP está otimista com a BRF, recomenda compra para o papel e elenca a ação como a sua favorita do setor. “Com uma alavancagem menor e um novo histórico do management, continuamos altamente convencidos com a história de turnaround da BRF e a reforçamos como nossa Top Pick”, concluem Alencar e Fonseca. Os analistas não revelam nenhum preço-alvo no relatório.
Já analistas da Genial Investimentos dizem que o balanço foi uma surpresa positiva e que a empresa teve uma melhora na rentabilidade. “Além disso, a queda na cotação dos grãos beneficiou o quarto trimestre de 2023 e deve seguir sendo um importante vento favorável para os próximos trimestres”, cometam Lucas Bonventi, Igor Guedes e Rafael Chamadoira, que assinam o relatório.
No entanto, eles ressaltam que o investidor precisa ter cautela com o ativo por causa de algumas incertezas, como uma falta de clareza acerca da manutenção das melhorias operacionais no segmento internacional, já que em algumas regiões os preços dos produtos estão em um patamar menor que o esperado.
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“Outros fatores que aumentam nosso receio com a empresa são as incertezas sobre se a companhia conseguirá manter sua alavancagem controlada, o histórico da empresa de usar muito caixa após captações e a forte concorrência da Seara e de players regionais no mercado nacional, nos mantém conservadores em relação às ações da BRF”, afirmam Bonventi, Guedes e Chamadoira.
Por causa disso, a Genial Investimentos tem recomendação de manter para as ações da BRF com preço-alvo de R$ 14,00, uma potencial queda de 0,07% na comparação com o fechamento de segunda-feira (26), quando o papel encerrou o pregão a R$ 14,01.
