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O Citi elevou o preço-alvo do IRB (IRBR3) de R$ 48 para R$ 59, bem como reiterou recomendação de compra para os papéis da empresa. O banco diz enxergar um impulso positivo para as companhias de seguros, diante das tendências operacionais adequadas, além do vento favorável dos resultados financeiros impulsionados por taxas de juro mais elevadas.
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Em relatório, a casa destaca que nenhuma alteração foi feita em Caixa Seguridade (CXSE3), BB Seguridade (BBSE3) e Porto (PSSA3). “Mantemos a nossa visão construtiva sobre o setor, visto que o consideramos defensivo em tempos de ambiente macroeconômico cauteloso”, argumenta o Citi.
Em relação ao IRB, o banco ressalta que a recuperação da rentabilidade provavelmente persistirá. “Prevemos que o IRB reporte lucro líquido de R$ 97 milhões (queda de 16% na comparação trimestral, mas alta 157% na anual). O terceiro trimestre foi impactado por um ganho extraordinário relacionado à venda de um terreno, contribuindo com R$ 37 milhões no resultado final”, diz o Citi.
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A casa acrescenta que, à medida que a recuperação da empresa chega ao fim, a equipe está confiante na capacidade do IRB de permanecer rentável, bem como de melhorar o retorno sobre capital.
“Esperamos que o total de prêmios emitidos aumente anualmente, com a maioria de seus contratos vinculados a operações brasileiras e com foco apenas em contratos lucrativos”, enfatizam.
Sobre Caixa Seguridade, o banco espera resultados resilientes, com uma expansão de lucros de 10% na comparação anual, proveniente de uma sólida expansão de receitas, já que o braço de seguros provavelmente manterá a expansão dos prêmios a uma taxa alta de um dígito e um índice de sinistralidade controlado, ressalta. A recomendação é de compra, com preço-alvo de R$ 18 por ação.
Para BB Seguridade, a projeção é de uma expansão anual, mas com contração trimestral. “Prevemos expansão de lucros de 5% ano contra ano devido à atividade mais fraca de seguros rurais e ao impulso dos negócios de acumulação. A recomendação é neutra, com preço-alvo de R$ 34 por ação.
Já Porto deve apresentar tendências operacionais sólidas compensadas por maior alíquota efetiva de imposto, segundo o Citi. O banco estima um crescimento de 10% na comparação anual nos lucros em um aumento generalizado de receita, mantendo a qualidade controlada. A recomendação é de compra, com preço-alvo de R$ 47 por ação.
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