Nesta semana, o E-Investidor publicou que a Vibra Energia (VBBR3) deixou de pagar os aluguéis do Edifício Lubrax, sede da empresa, após a distribuidora ter arrematado o imóvel em leilão. Esses aluguéis, entretanto, eram o lastro de pelo menos três Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), cujo período de pagamento iria até 2031. Saiba os detalhes nesta matéria; procurada, a Vibra diz que cumpriu todas as suas obrigações.
Leia também
O caso foi citado no TAG Summit, evento promovido pela TAG Investimentos em São Paulo. No painel “Investimentos isentos: sementes de impacto”, Gustavo Ribas, sócio da Navi Capital, comentou a situação ao ser questionado. “Esse CRI específico foi emitido com uma garantia, que era um contrato atípico. Não havia em garantia o ativo imobiliário em si, ou seja, aquele prédio não estava em garantia na operação de crédito. Do ponto de vista formal e jurídico, na minha visão, o que aconteceu estava correto. Agora a discussão é se a companhia se utilizou dessas ferramentas jurídicas de modo a se beneficiar do spread, afinal, o nome do CRI é o nome da companhia”, disse Ribas.
Entretanto, ele ressalta o fato de que a falta de garantia sólida dos CRIs da Vibra não passaria em uma análise de crédito padrão. “ O fato é que se você tivesse feito a análise de crédito lá atrás você teria visto que a garantia do CRI era o contrato, não o ativo imobiliário. Isso no nosso processo de investimento jamais teria passado”, diz Ribas. “A gente gosta de operações de crédito que se tudo der errado, a gente recupera quele crédito. Se a operação vier a default, a gente consegue recuperar o dinheiro. É assim a maior parte da indústria de fundo imobiliário opera.”
Publicidade
Invista em oportunidades que combinam com seus objetivos. Faça seu cadastro na Ágora Investimentos
Os CRIs da Vibra possuem mais de mil investidores – a maioria deles são pessoas físicas.
