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CVM publica novo marco regulatório para assessores de investimento

Novas resoluções entram em vigor em 1º de junho de 2023

CVM publica novo marco regulatório para assessores de investimento
Comissão de Valores Mobiliários (CVM) é uma autarquia ligada ao Ministério da Fazenda. Foto: FABIO MOTTA/ESTADÃO

A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) editou novo marco regulatório para a atividade de assessor de investimentos, antes conhecidos como agentes autônomos de investimentos (AAIs). A Resolução CVM 178 e partes de CVM 179 entram em vigor em 1º de junho de 2023. A primeira substitui a Resolução CVM 16, enquanto a segunda modifica partes da CVM 35.

Entre as principais novidades do regramento está a permissão para que os assessores possam atuar como prepostos de mais de uma corretora. O fim da exclusividade com corretoras era uma das atualizações mais esperadas pela classe, como mostrou a série de reportagens do Broadcast Investimentos, embora o efeito prático possa ser limitado.

A obrigatoriedade de adoção de sociedade simples para a constituição de um escritório também foi derrubada. A flexibilidade dará espaço a novos arranjos com investidores externos, os chamados sócios-investidores. Esta era outra das mudanças que o mercado aguardava.

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A versão final da regra não exige que os escritórios que atuarem com mais de uma corretora tenham diretor de controles internos e diretor responsável. Em lugar disso, o texto cobra a adoção de um arranjo com a presença de apenas um diretor e um reforço do papel de fiscalização dos intermediários.

A resolução traz ainda mudanças com objetivo de aumentar a transparência sobre a remuneração dos profissionais. As corretoras terão que divulgar “informações qualitativas e quantitativas sobre formas e arranjos remuneratórios e potenciais conflitos de interesse” dos pagamentos aos assessores. Também será necessário emitir um extrato trimestral sobre a remuneração.

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