Publicidade
O Bradesco BBI considerou positivos no geral os resultados apresentados pela Embraer (EMBJ3) relativos ao terceiro trimestre, com Ebitda ajustado de US$ 236 milhões, 2% acima de sua projeção e significativamente acima (+7%) do consenso do mercado. Além disso, a Embraer reportou uma margem Ebit ajustada de 8,6%, tanto no trimestre quanto no acumulado de janeiro a setembro, reiterando também a projeção para 2025, que inclui uma margem Ebit de 7,5% a 8,3%.
CONTINUA APÓS A PUBLICIDADE
“Lembramos que o quarto trimestre costuma ser sazonalmente mais forte, portanto esperamos que a Embraer esteja em linha com seu guidance, com uma possível surpresa positiva”, escrevem os analistas André Ferreira, Matheus Sant’Anna e Leandro Neto. Eles estimam que a margem Ebit ajustada da companhia em 2025 fique em 8,9%, acima do limite superior da projeção.
Outro destaque do balanço apontado pelo banco foi o aumento de 4% da receita com jatos executivos em relação ao ano anterior, devido aos preços mais altos, o que pode ajudar a sustentar a lucratividade em meio aos impactos das tarifas americanas.
Publicidade
Invista em oportunidades que combinam com seus objetivos. Faça seu cadastro na Ágora Investimentos
Por outro lado, houve impacto negativo de US$ 17 milhões no Ebit de jatos executivos devido às tarifas americanas, o que representa 10% do Ebit consolidado, abaixo do impacto esperado para o ano todo, de aproximadamente 13%. Embora mitigado pelos estoques, aos impactos no quarto trimestre de 2025 também podem ser menores do que o esperado, na opinião do banco.
Além disso, a margem Ebit da divisão de Defesa e Segurança da empresa subiu para 13% no terceiro trimestre, ante 7% no mesmo período do ano passado, devido à alavancagem operacional e à composição da carteira de clientes (ou seja, mais exportações). “Em nossa opinião, daqui para frente, o aumento da produção da aeronave KC e, em particular, o maior volume de exportações de KC, poderão impulsionar as margens”, escrevem os analistas.
O Bradesco BBI mantém a recomendação Outperform (equivalente à compra) para o ADR da Embraer (EMBJ3), com preço-alvo para o final de 2026 de US$ 72,00, o que representa um potencial de alta de 11,3% sobre o fechamento de ontem.
Publicidade
Invista em informação
As notícias mais importantes sobre mercado, investimentos e finanças pessoais direto no seu navegador
