As entregas de aeronaves pela Embraer (EMBR3) no terceiro trimestre de 2024 vieram acima do esperado pelo Itaú BBA. O analista Daniel Gasparete vê espaço para a fabricante atingir as projeções para 2024 e até superá-las após a surpresa positiva com o segmento executivo no trimestre e o backlog (carteira de pedidos) recorde, com o maior nível em nove anos.
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No terceiro trimestre deste ano, o backlog da Embraer somou R$ 22,7 bilhões ante US$ 21,1 bilhões no trimestre imediatamente anterior. O aumento foi impulsionado principalmente pelo negócio de Defesa e pela divisão de Serviços.
As entregas comerciais atingiram 16 unidades ante 15 um ano antes. As executivas chegaram a 41 aeronaves, superando as expectativas de 37. A fabricante entregou ainda duas aeronaves C-390 Millennium.
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Para cumprir o guidance (projeções), a Embraer precisa entregar entre 30 e 39 aeronaves comerciais no último trimestre do ano, avanço anual de 20% a 52%. No segmento executivo, deverá entregar entre 39 a 49 aviões, variando entre estabilidade e uma queda de 20% em relação ao ano anterior.
“Embora reconheçamos algum risco no guidance de entregas comerciais da empresa, acreditamos que, com o cenário geral de demanda positiva e a boa tendência de lucratividade, a companhia pode superar as projeções”, afirma Gasparete.
O Itaú BBA tem recomendação ‘outperform’ (equivalente à compra) para os papéis da Embraer, com preço-alvo de US$ 43 para as ADRs (American Depositary Receipts , recibos que permitem que investidores consigam comprar nos EUA ações de empresas não americanas). O valor representa potencial alta de 25,4% ante o último fechamento, na sexta-feira (18).
