O IRB (IRBR3) registrou lucro líquido de R$ 112,4 milhões no quarto trimestre de 2024, um aumento de 196,9% em relação ao mesmo intervalo de 2023. No comparativo com o terceiro trimestre do ano passado, o resultado do ressegurador caiu 3%.
No acumulado do ano, o ressegurador teve lucro de R$ 372,7 milhões, 226,2% maior que o registrado em 2023. Foi o segundo ano seguido da empresa no azul, após três anos de reestruturação diante da descoberta de fraudes contábeis em 2020.
O que esperar do IRB após balanço? Veja recomendação
O Citi afirma que um conjunto de fatores pode estar por trás da forte queda das ações do IRB Re na sessão de quarta-feira (26), após a divulgação do balanço do quarto trimestre de 2024 do ressegurador. Alguns deles são a tomada de lucros por investidores, a composição da base acionária e também a perspectiva de que o pagamento de dividendos pode voltar depois do esperado.
O banco lembra que neste ano, a ação do IRB acumulava alta de cerca de 30%, contra avanço de apenas 5% do Ibovespa. Além disso, a base de acionistas do IRB é fortemente diluída, com uma grande participação de investidores de varejo, que tendem a fazer movimentos de curto prazo quando as ações caem.
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O fator dividendos se relaciona à composição da base acionária: segundo o Citi, o adiamento da volta dos dividendos pode ter “espantado” pequenos investidores. De acordo com a casa, ao cancelar ações em tesouraria, o IRB teve de reverter o resultado contábil para a conta de ganhos retidos antes de pagar dividendos.
“Em nossa visão, a companhia atingirá este ponto [passará a ter lucros acumulados] no segundo semestre de 2025, com os primeiros dividendos sendo pagos em 2026″, escreve a equipe liderada pelo analista Gustavo Schroden, em relatório enviado a clientes.
Quanto aos resultados do quarto trimestre, os profissionais dizem que não alteram as tendências para a subscrição de resseguros. Por outro lado, afirmam que fatores não-recorrentes nas despesas administrativas e no resultado financeiro pesaram.
“Apesar do resultado negativo destes fatores, foi uma oportunidade para fazer os ajustes necessários no balanço, dado que hoje, capital regulatório não é um problema, e isso abre espaço para uma rentabilidade melhor à frente”, diz Schroden. O Citi comenta ainda que a analistas, o IRB sinalizou que o prêmio crescerá um dígito neste ano.
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O Citi recomenda a compra das ações do IRB (IRBR3), com preço-alvo de R$ 59, 31,4% acima do fechamento de ontem.
