O Itaú BBA atualizou suas estimativas para a Marcopolo (POMO4), mantendo a recomendação de outperform (equivalente a compra) e elevando o preço-alvo da ação para R$ 11,5, acima dos R$ 8 anteriores, o que representa um potencial de valorização de 48,9% sobre o último fechamento, na terça-feira (10).
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“Nosso modelo atualizado incorpora um lucro de R$ 1,3 bilhão para 2025, em linha com o consenso, implicando uma relação entre preço e lucro de 7 vezes em 2025, que está aproximadamente 50% abaixo da média histórica da ação”, escrevem os analistas Gabriel Rezende, Daniel Gasparete e Luiz Capistrano em relatório.
Os profissionais destacam que o dinamismo deverá continuar nos próximos trimestres, uma vez que as vendas internas estão próximas dos níveis históricos, mas as exportações não, e já que não há gatilhos para que margens recordes sejam corrigidas para baixo no curto prazo.
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Além disso, as ações estão alcançando novos bolsos, já que o volume médio diário de negociação saltou 4 vezes em 2 anos, para US$ 10 milhões, ressaltam. Eles enfatizam a melhoria da alocação de capital, implicando potencialmente um rendimento de dividendos de dois dígitos para os próximos anos.
“Vemos uma assimetria positiva nas nossas estimativas, e prevemos que o múltiplo será reavaliado à medida que as preocupações de que os fundamentos estejam atingindo o pico diminuam nas margens resilientes no futuro”, finaliza o Itaú BBA.
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