O Itaú BBA reiterou recomendação outperform (equivalente a compra) para as ações da Hypera, com preço-alvo de R$ 54, o que representa um potencial de valorização de 31,4% ante o último fechamento.
O Itaú BBA reiterou recomendação outperform (equivalente a compra) para as ações da Hypera, com preço-alvo de R$ 54, o que representa um potencial de valorização de 31,4% ante o último fechamento.
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Em relatório, os analistas Vinicius Figueiredo, Lucca Generali Marquezini e Felipe Amâncio destacam que diante de um cenário volátil e incerto para o setor de Saúde e para a economia brasileira como um todo, os investidores buscam uma combinação de um mercado defensivo (com demanda garantida); menor exposição negativa à depreciação cambial e à inflação; e menor alavancagem financeira. E o banco vê a Hypera como uma correspondência.
Os profissionais observam que o mercado farmacêutico brasileiro provou ser resistente. Eles lembram que trabalharam com uma taxa de execução de cerca de 10% ao ano para a indústria, mas tiveram que revisar o número para cima algumas vezes. De acordo com IQVIA, o mercado cresceu 17% na comparação anual nos primeiros nove meses de 2022, consistentemente acima do crescimento do economia em termos nominais.
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“Acreditamos que, apesar de o reajuste do preço regulatório da CMED não abranger todo o portfólio da Hypera, pode ser usado como proxy para o aumento de preço (dada a melhor racionalidade do mercado), que defende a indústria das oscilações de câmbio e taxas de inflação”, afirmam.
O banco destaca ainda que a Hypera pode superar o mercado por meio de boa execução, que aconteceu no início deste ano, quando a empresa previu um aumento na demanda por medicamentos para gripe e se beneficiou da escassez de estoques nas lojas dos concorrentes. Além disso, a empresa se beneficiou do forte lançamento de novos produtos e extensões de linha de produtos.
“Olhando para o trimestres mais recentes, a empresa superou consistentemente o setor farmacêutico de varejo geral indústria. Separadamente, observamos que a jornada da empresa no setor não varejista continua no caminho certo, e é provável que proporcione um crescimento de primeira linha adicional nos próximos anos”, destacam.
Entre outros pontos, os profissionais ressaltam ainda que veem a empresa negociando com valuation atrativo, com preço/lucro de 13,8 vezes e 9,8 vezes para 2023 e 2024, respectivamente. “Reiteramos Hypera como a melhor escolha em nossa cobertura de Saúde”, afirmam.
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