A corrida dos bancos digitais no Brasil tem dois vencedores claros para o Itaú BBA (ITUB4), o Nubank (NUBR33), e o Inter (BIDI4). Além de elevar projeções de resultados, o preço-alvo para as ações dos dois bancos foram aumentados. Para o Nu, o preço-alvo em 12 meses foi elevado de US$ 9,70 para US$ 10,00 com recomendação de “compra” mantida. Para o Inter, passou de US$ 4,00 para US$ 6,00, com recomendação “neutra”, também mantida. Na tarde da última quarta-feira (29), o Nubank foi negociado a US$ 8,24 e Inter a US$ 5,35.
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A ação do Nubank é a preferida do Itaú BBA no setor, banco que já foi crítico do potencial da fintech. Em relatório, ontem, elevou a previsão de vários números para a fintech criada por David Vélez. Para o lucro, a expectativa agora é de ganho de R$ 5,092 bilhões este ano e R$ 11,768 bilhões em 2024 – ante R$ 4,866 bilhões e R$ 11,358 bilhões, respectivamente, da estimativa anterior.
Ainda com Nubank, outras revisões ocorreram na carteira de crédito, receitas, despesas com provisões e despesas de pessoal. Na carteira de empréstimo, a previsão para este ano subiu para R$ 84,059 bilhões, de R$ 83,939 bilhões. Para 2024, caiu para R$ 114,955 bilhões, de R$ 115,081 bilhões.
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Para 2024, os analistas do Itaú BBA, encabeçados por Pedro Leduc, esperam níveis mais baixos de inadimplência de pessoa física no setor financeiro. “As vantagens competitivas do Nu, como eficiência e custo de financiamento, impulsionam ainda mais o crescimento”, destaca o relatório.
“Com mais ‘velas de receita’ içadas, esperamos que o Nu consolide sua posição como uma aposta de crescimento lucrativo em um mercado enorme”, escreve o Itaú BBA. O ‘roxinho’ tem aumentado a carteira de produtos, entrando este ano, por exemplo, no crédito consignado.
No caso dos dois bancos digitais, os analistas do Itaú BBA observam que o cenário era diferente há um ano, quando o mercado discutia se as duas instituições poderiam se tornar lucrativas em 2023. “Agora, com o ano quase encerrado, Nu e Inter atingiram esse objetivo e se diferenciaram.”
Na avaliação do Itaú BBA, além do ecossistema de bancos digitais ter aumentado, a probabilidade de novos entrantes é baixa, o que abre espaço para que Nu e Inter consolidem sua posição no sistema bancário brasileiro. Ao final de 2024, a previsão é que o Nubank alcance um retorno sobre o patrimônio (ROE, em inglês) de 32%.
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No Inter, o Itaú BBA também revisou várias estimativas, incluindo a de lucro líquido. A estimativa de resultado para 2023 subiu de R$ 301 milhões para R$ 334 milhões. Em 2024, passou de R$ 762 milhões para R$ 856 milhões.
